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Hudson Global($HSON) 경영진, 주가 50% 급락 후 6만달러 대량 매수...턴어라운드 신호일까

2025.09.04 21:44

Hudson Global ($HSON)은 글로벌 인력 솔루션 및 리크루팅 아웃소싱 전문 기업으로, 중견·대기업과 정부기관을 대상으로 RPO(Recruitment Process Outsourcing), 계약직 인력 서비스, 컨설팅 서비스 등을 제공하고 있다. 1999년 설립된 이 회사는 미국, 아시아태평양, 유럽 지역에서 약 980명의 직원을 보유하고 있으며, 시가총액 약 3,524만 달러의 소형주로 분류된다. 최근 Hudson Global의 경영진들이 보여준 움직임이 시장의 주목을 받고 있다. 8월 말부터 9월 초까지 약 2주간에 걸쳐 최고운영책임자(COO) Richard Coleman Jr를 비롯한 핵심 임원들이 집중적인 매수에 나섰기 때문이다. Coleman COO는 8월 26일과 27일 양일간 총 6,813주를 62,081달러에 매수했으며, 평균 매수가는 주당 8.76-9.30달러 수준이었다. 이와 함께 Todd Fruhbeis 이사도 8월 28일과 9월 2일 총 1,851주를 매수하며 경영진의 확신을 보여줬다. 이러한 내부자 매수는 주가 흐름을 고려할 때 더욱 의미가 깊다. Hudson Global 주가는 2024년 7월 18달러대 고점을 기록한 후 지속적인 하락세를 보여왔다. 특히 2024년 11월 실적 발표에서 매출 6.5% 감소와 주당 손실 확대가 발표되면서 주가는 더욱 약세를 보였고, 2025년 들어서도 하락세가 이어져 현재 9달러대까지 떨어진 상태다. 고점 대비 약 50% 하락한 시점에서 경영진이 대량 매수에 나선 것은 회사의 향후 전망에 대한 강한 확신을 시사한다고 볼 수 있다. 실제로 최근 실적에서는 개선 조짐이 나타나고 있다. 2025년 2분기 매출은 3,554만 달러로 전년 동기 대비 0.5% 감소에 그쳤으며, 이는 시장 예상치를 상회하는 수준이었다. 특히 조정 순매출은 5.8% 증가했고, 아시아태평양 지역 사업은 17%의 강한 성장을 보였다. 회사는 미래 성장을 위해 영업, 마케팅, 기술 부문에 140만 달러를 투자하고 있으며, 일본의 Alpha Consulting Group 인수를 통해 지역 역량을 확장하고 있다. 주목할 만한 점은 Hudson Global이 Star Equity Holdings와 합병 계약을 체결했다는 것이다. 2025년 5월 발표된 이 합병에서는 Star 주주들이 보유 주식 1주당 Hudson 주식 0.23주를 받게 된다. 이 합병이 완료되면 회사의 규모와 사업 다각화 측면에서 시너지 효과를 기대할 수 있다. 재무적 관점에서 Hudson Global은 흥미로운 투자 기회를 제공한다. 현재 회사는 적자를 기록하고 있지만, 운영현금흐름은 261만 달러, 잉여현금흐름은 381만 달러로 모두 양수를 유지하고 있다. 총 현금은 1,684만 달러로 풍부한 편이며, 총 부채는 97만 달러에 불과해 부채비율이 2.42%로 매우 건전하다. 유동비율도 3.04로 단기 유동성에 문제가 없다. 밸류에이션 측면에서도 매력적이다. 예상 주가수익비율(Forward P/E)이 4.49에 불과하고, PEG 비율은 0.22로 성장성 대비 상당히 저평가되어 있다. 주가순자산비율(P/B)도 0.86으로 1을 하회해 장부가치보다 낮은 가격에 거래되고 있다. 업계 평균과 비교해도 모든 밸류에이션 지표가 상당히 낮은 수준이다. 투자자들이 주의 깊게 살펴봐야 할 신호들도 있다. 먼저 경영진의 매수 시점이 주가 바닥권에서 이뤄졌다는 점이다. 내부자들은 일반 투자자들보다 회사의 미래 전망에 대해 더 정확한 정보를 갖고 있을 가능성이 높다. 또한 최근 실적에서 나타난 매출 안정화와 아시아태평양 지역의 강한 성장은 회사가 터닝포인트를 맞고 있을 가능성을 시사한다. Star Equity와의 합병도 긍정적 촉매가 될 수 있다. 합병을 통해 사업 포트폴리오 다각화와 규모의 경제 실현이 가능할 것으로 예상된다. 경영진이 합병 발표 이후에도 지속적으로 주식을 매수하고 있다는 것은 합병 이후의 시너지 효과에 대한 확신을 보여주는 것으로 해석될 수 있다. 다만 리스크 요인도 간과할 수 없다. 인력 솔루션 업계는 경기 변동에 민감하며, 현재 미국 경제의 불확실성이 높은 상황에서 기업들의 채용 수요가 위축될 가능성이 있다. 또한 소형주 특성상 거래량이 적어 변동성이 클 수 있고, 기관투자자의 관심도 상대적으로 낮다. 종합적으로 Hudson Global은 현재 저평가된 상태에서 경영진의 강한 매수 신호와 실적 개선, 전략적 합병 등 여러 긍정적 요인들이 동시에 나타나고 있다. 특히 건전한 재무구조와 풍부한 현금, 낮은 밸류에이션은 하방 리스크를 제한하면서 상승 잠재력을 높이는 요소로 작용할 수 있다. 다만 소형주 투자의 특성상 충분한 리스크 관리와 함께 신중한 접근이 필요하다.