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가이아($GAIA) CFO 직접 매수 단행, 6분기 연속 두 자릿수 성장에 AI 혁신까지

2025.09.08 13:12

가이아($GAIA)가 투자자들의 주목을 받고 있다. 이 회사는 영성, 대안 건강, 개인 변화 등 의식 있는 콘텐츠에 특화된 구독형 스트리밍 플랫폼을 운영하는 소형주로, 최근 내부자들의 행보가 흥미로운 신호를 보내고 있기 때문이다. 가장 눈에 띄는 것은 CFO 네드 프레스턴(Ned Preston)이 지난 9월 5일 2천주를 주당 5.66달러에 직접 매수한 점이다. 총 1만 1,310달러 규모의 이번 거래는 10b5-1 사전 계획에 따른 것이긴 하지만, 현 경영진이 회사 주식을 직접 매수한다는 것은 향후 실적에 대한 확신을 보여주는 긍정적 신호로 해석된다. 특히 주가가 4월 최저점 3.10달러에서 80% 가까이 반등한 시점에서의 매수여서 더욱 의미가 있다. 반면 5월 초에는 대주주인 AWM Investment Company가 이틀에 걸쳐 총 2만주를 매도했다. 5월 7일과 8일 각각 1만주씩 총 10만 3,350달러 규모의 매도였는데, 이는 포트폴리오 리밸런싱이나 유동성 확보 차원으로 보인다. 전체 지분에서 차지하는 비중이나 매도 규모를 고려할 때 회사 전망에 대한 부정적 신호로 해석하기는 어렵다. 가이아는 1988년 설립된 콜로라도 기반 회사로, 기존 주류 스트리밍 서비스들이 다루지 않는 틈새 시장에서 독특한 위치를 차지하고 있다. 요가, 명상, 대안 의학, 영적 성장 등의 콘텐츠를 다국어로 제공하며, 전 세계적으로 87만 8천명의 구독자를 보유하고 있다. 특히 올해 6월에는 소니 픽처스 텔레비전 출신의 키어스틴 메드베디치(Kiersten Medvedich)를 첫 여성 CEO로 임명하며 경영진 쇄신을 단행했다. 재무적으로는 꾸준한 성장세가 인상적이다. 2025년 2분기 매출은 2천 463만 달러로 전년 동기 대비 12% 증가했으며, 이는 6분기 연속 두 자릿수 성장을 기록한 것이다. 주당 손실은 7센트로 애널리스트 예상 8센트보다 양호했고, 매출도 예상치를 상회했다. 총 매출의 TTM(지난 12개월) 기준으로는 9천 567만 달러에 달한다. 더 주목할 점은 수익성 개선 추세다. 매출총이익률이 전년 84.5%에서 86.7%로 확대됐고, 순손실도 전년 동기 220만 달러에서 180만 달러로 축소됐다. 아직 적자이지만 개선 속도가 빨라지고 있어 흑자 전환 가능성을 높이고 있다. 특히 레버리지드 프리 캐시플로우가 TTM 기준 1천 531만 달러를 기록해 현금 창출 능력이 우수함을 보여준다. 회사의 미래 성장 동력으로는 AI 기술 접목이 꼽힌다. 내년 3월부터 월 구독료를 2달러 인상하면서 AI 컴패니언 서비스를 도입할 예정이다. 이는 개인화된 콘텐츠 추천과 상호작용을 통해 구독자 이탈을 방지하고 고객 만족도를 높이려는 전략이다. 또한 글로벌 의식 커뮤니티 플랫폼 구축을 통해 단순한 스트리밍을 넘어 생활 방식 브랜드로 확장하고 있다. 재정 건전성 측면에서는 부채비율이 11.17%로 낮아 안정적이며, 현금 1천 392만 달러와 함께 1천만 달러 신용한도를 확보해 유동성에도 문제가 없다. 다만 유동비율이 0.54로 단기 유동성 관리에는 주의가 필요한 상황이다. 주가는 올해 들어 23.8% 상승해 S&P 500 지수 상승률(10.2%)을 크게 웃돌았다. 현재 주가 5.56달러는 52주 최고가 6.53달러 대비 15% 할인된 수준이다. 애널리스트들의 평균 목표주가는 7.75달러로 현재 주가 대비 39% 상승 여력이 있다고 평가한다. 향후 주목할 점으로는 이번 분기 실적 발표와 AI 서비스 출시 일정이 있다. 3분기 EPS는 -0.05달러로 예상되며, 손실 폭이 지속적으로 축소되는지가 핵심이다. 또한 구독료 인상에 따른 이탈률과 신규 기능에 대한 시장 반응도 중요한 변수가 될 전망이다. 경쟁 환경에서는 넷플릭스나 디즈니+ 같은 대형 플랫폼과 직접적으로 경쟁하지 않는 틈새 시장 특성상 상대적으로 안정적인 포지션을 유지하고 있다. 웰빙과 정신건강에 대한 관심이 높아지는 트렌드도 유리한 요인이다. 위험 요소로는 소형주 특성상 높은 변동성과 제한된 유동성, 그리고 구독 기반 비즈니스의 경기민감성이 있다. 또한 AI 서비스와 커뮤니티 플랫폼 등 신규 사업의 실행 위험도 고려해야 할 부분이다.