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이리덱스($IRIX) 경영진, 5개월간 51건 연속 매수로 강력한 투자 신뢰 표시

2025.09.09 15:42

이리덱스($IRIX)가 투자자들에게 매우 흥미로운 상황을 제시하고 있다. 안과용 레이저 의료기기 전문회사인 이리덱스는 1989년 설립된 소형 의료기술 기업으로, 녹내장과 당뇨망막병증 등 시력 위협 질환 치료용 레이저 시스템을 개발·제조한다. 시가총액 약 2,380만 달러의 이 회사가 최근 월스트리트의 주목을 받는 이유는 극적인 주가 하락과 동시에 나타난 경영진들의 전례없는 매수 행동 때문이다. 가장 눈에 띄는 것은 2025년 4월부터 시작된 내부자들의 집중적인 매수 활동이다. 지난 5개월간 총 51건의 내부자 거래가 모두 매수로만 이루어졌다는 점은 극히 이례적이다. 특히 로미오 디존(Romeo Dizon) CFO는 4월 21일부터 9월 8일까지 거의 매일같이 소액으로라도 자사주를 매수했다. 이는 단순한 투자 결정을 넘어서 회사의 미래에 대한 강력한 확신을 보여주는 행동으로 해석된다. 윌리엄 무어(William Moore) 이사의 행동은 더욱 주목할 만하다. 그는 신탁을 통해 총 10만 주 이상을 매수했으며, 특히 주가가 $0.96-$1.10 구간에 머물던 5-6월에 집중적으로 대량 매수를 단행했다. 패트릭 머서(Patrick Mercer) 사장과 스콧 슈다(Scott Shuda) 이사 역시 각각 수만 주씩 매수에 나섰다. 이들의 매수 단가는 대부분 $1.00-$1.35 구간으로, 현재 주가 $1.38과 거의 일치한다. 이러한 내부자들의 행동이 더욱 의미있는 이유는 회사가 처한 상황 때문이다. 이리덱스는 2024년 6월 $2.41에서 시작해 2025년 3월 $0.79까지 무려 67% 급락하는 극심한 주가 하락을 경험했다. 하지만 경영진들은 이 최악의 시점에서 오히려 매수에 나섰고, 이후 주가는 점진적으로 회복되어 현재 $1.38 수준을 유지하고 있다. 투자자들이 주목해야 할 신호는 내부자들이 단순히 주가 하락 시점에만 매수한 것이 아니라, 주가 회복 과정에서도 지속적으로 매수를 이어갔다는 점이다. 재무적 관점에서 보면 이리덱스는 여전히 도전적인 상황에 있다. 2025년 2분기 매출은 1,360만 달러로 전년 동기 대비 7% 증가했지만, 순손실 100만 달러를 기록했다. TTM 기준으로는 매출 4,974만 달러에 순손실 545만 달러를 보이고 있다. 하지만 경영진은 적극적인 비용 절감 노력을 통해 수익성 개선에 나서고 있으며, 특히 2026년 8월 임대료 만료 후 저비용 시설로 이전할 계획을 세워두고 있다. 업계 전문가들이 주목하는 것은 이리덱스의 마이크로펄스(MicroPulse) 기술이다. 최근 영국에서 독립적인 임상시험에 첫 환자가 등록되었고, 5년간의 장기 안전성 연구에서 긍정적인 결과를 얻었다. 이는 회사의 핵심 기술에 대한 의료계의 인정을 받고 있음을 시사한다. 또한 미국 내 파스칼 레이저 시스템의 강력한 판매 실적과 중동·아프리카 지역의 견고한 매출 증가도 긍정적 요소다. 현재 이리덱스의 현금 보유액은 678만 달러로, 부채비율 83.64%를 감안할 때 단기적인 유동성은 확보되어 있다. 하지만 마이너스 현금흐름이 지속되고 있어 수익성 개선이 시급한 상황이다. 경영진들의 대규모 매수는 이러한 재무적 어려움이 일시적이며, 향후 수개월 내에 의미있는 개선이 있을 것이라는 내부 전망을 반영하는 것으로 보인다. 투자자들이 고려해야 할 긍정적 시나리오는 다음과 같다. 임상시험 결과가 긍정적이고 비용 절감 효과가 나타나면서 2025년 하반기부터 수익성이 개선될 가능성이 있다. 특히 설치된 G6 시스템의 활용도 증가와 고수익 일회용 제품 판매 확대가 실현된다면 주가는 내부자들의 매수 단가인 $1.20-$1.35를 상회할 수 있다. 반면 주의해야 할 리스크도 존재한다. 아시아 지역의 지정학적 리스크와 공급망 차질이 지속될 수 있으며, 특히 일본 시장에서의 제품 출시 지연이 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 또한 중남미와 캐나다에서의 가격 압박이 수익성을 제약하는 요인으로 작용할 가능성도 있다. 종합적으로 볼 때, 이리덱스는 경영진의 강력한 매수 신호와 기술적 우위, 그리고 점진적인 매출 회복이라는 긍정적 요소를 가지고 있다. 하지만 여전한 손실 구조와 현금흐름 압박은 단기적 변동성을 야기할 수 있는 요소다. 현재 주가 $1.38은 내부자들의 평균 매수 단가와 비슷한 수준으로, 이들의 투자 판단이 옳았는지 향후 몇 달 내에 판가름 날 것으로 예상된다.