AISP

에어쉽 AI($AISP) CEO 연속 매수 신호와 1억 3천만 달러 정부 파이프라인이 만나는 투자 기회

2025.09.12 20:54

에어쉽 AI 홀딩스($AISP)의 빅터 황(Victor Huang) CEO가 지난 8월 연속 매수에 나서며 강력한 신뢰 신호를 보내고 있다. 이는 다른 임원진들의 지속적인 매도와 대조를 이루며 투자자들에게 중요한 판단 근거를 제공한다. 에어쉽 AI는 2006년 설립된 워싱턴주 소재 AI 기반 영상감시 및 데이터 관리 솔루션 전문기업이다. 주력 제품인 Outpost AI(엣지 하드웨어), Acropolis(기업용 관리 소프트웨어), Airship Command(시각화 도구) 등을 통해 정부기관, 군사, 법집행기관, 상업 고객에게 실시간 AI 분석 서비스를 제공한다. 특히 미국 국토안보부와의 국경보안 계약을 비롯해 약 1억 3천만 달러 규모의 판매 파이프라인을 보유하고 있어 성장 잠재력이 주목받고 있다. 황 CEO는 8월 8일부터 29일까지 네 차례에 걸쳐 총 4만 9천 주를 매수했다. 거래 내역을 보면 8월 8일 2만 6천 주(3만 8천 달러), 12일 1만 주(1만 5천 달러), 13일 7천 주(1만 2천 달러), 29일 6천 주(8천 7백 달러)로 총 7만 3천 달러 규모다. 주목할 점은 주당 평균 매수가격이 1.45~1.65달러로 현재 주가(4.3달러 수준) 대비 상당한 할인가에 매수했다는 것이다. 이는 CEO가 회사의 내재가치를 현재 시장가격보다 훨씬 높게 평가하고 있음을 시사한다. 반면 다른 임원진들은 꾸준히 지분을 매도해왔다. 폴 앨런 사장은 6월 23일 7만 주를 35만 8천 달러에 매도했고, 마크 스콧 CFO는 6월 30일 2만 7천 주를 16만 7천 달러에 처분했다. 얀다 마 CTO의 경우 2024년 12월부터 여러 차례 매도를 단행했다. 이들 매도는 대부분 합병계약의 earnout 조항이나 옵션 행사에 따른 것으로 보이지만, CEO만 유일하게 매수에 나선 점은 경영진 내부에서도 다른 시각을 가지고 있음을 보여준다. 회사의 재무상황을 보면 복합적인 모습이다. 2025년 1분기 매출은 550만 달러로 전년 대비 48% 감소했지만, 비현금 이익으로 인해 순이익 2천 370만 달러를 기록했다. 현금 보유액은 630만~880만 달러 수준이며, 유동비율 1.62로 단기 유동성은 양호하다. 다만 주주 적자가 2천 350만~4천 690만 달러에 달해 누적 손실이 상당한 상황이다. 회사는 2025년 목표로 30% 매출 성장과 양의 현금흐름 달성을 제시했다. 에어쉽 AI가 속한 AI 감시 기술 시장은 정부 지출 확대와 함께 성장 모멘텀을 보이고 있다. 특히 미국 정부가 국경보안 기술에 700억 달러 이상을 배정한 점은 회사에게 큰 기회다. 국방부로부터 Acropolis 플랫폼에 대한 브랜드명 전용 계약을 수주한 것도 정부 시장에서의 경쟁력을 보여준다. 애널리스트들은 향후 2년간 연평균 54% 성장을 예상하고 있어, 소프트웨어 업계 평균 13%를 크게 상회한다. 그러나 투자자들이 주의해야 할 요소들도 있다. 분기별 매출 변동성이 크고, 제품 믹스 변화로 인한 마진 압박이 지속되고 있다. 정부 계약에 대한 의존도가 높아 예산 승인 지연이나 정책 변화에 취약할 수 있다. 또한 PER 22.83, PBR이 음수인 등 밸류에이션 지표들이 혼재된 신호를 보내고 있다. 주가 추이를 보면 2024년 8월 2.52달러 저점 이후 점진적으로 회복해 현재 4.3달러 수준에서 거래되고 있다. 52주 최고가 7.66달러 대비로는 여전히 44% 할인된 수준이다. CEO의 매수 평균가 1.5달러 대비로는 약 180% 상승한 상태지만, 정부 계약 파이프라인과 AI 시장 성장을 고려하면 추가 상승 여력이 있어 보인다. 향후 주목할 포인트는 다음 분기 실적과 정부 계약 진행 상황이다. 회사가 제시한 30% 매출 성장 목표 달성 여부와 현금흐름 개선이 핵심 변수가 될 것이다. CEO의 연속 매수가 단순한 저가 매수인지, 아니면 구체적인 사업 전망에 기반한 확신인지는 앞으로 몇 분기 실적을 통해 확인될 예정이다.