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NextDecade($NEXT) CEO·이사, 하향조정 속 567만달러 동시 매수...LNG 사업 확신 신호

2025.09.16 12:20

NextDecade($NEXT)의 최고경영자와 이사가 지난 9월 12일 동시에 대규모 주식 매수에 나서면서 시장의 주목을 받고 있다. 매튜 샤츠먼(Matthew Schatzman) CEO는 281,500주를 주당 평균 7.14달러에 매수해 총 201만 달러를 투입했으며, 같은 날 윌리엄 브라토스(William Vrattos) 이사는 500,000주를 주당 평균 7.31달러에 매수해 366만 달러 규모의 거래를 단행했다. NextDecade는 텍사스주에서 Rio Grande LNG 프로젝트를 개발 중인 액화천연가스(LNG) 전문기업이다. 이 프로젝트는 연간 1,761만 톤의 LNG 생산 능력을 갖춘 대규모 시설로, 미국의 LNG 수출 확대 정책과 맞물려 전략적 중요성이 높다. 회사는 최근 Train 4에 대한 최종 투자결정을 내리며 사업 확장에 박차를 가하고 있다. 내부자들의 이번 매수는 특히 시장 상황을 고려할 때 강력한 신호로 해석된다. NextDecade 주가는 지난 7월 12달러 근처 고점을 기록한 후 지속적으로 하락해 현재 6-7달러대에 머물고 있다. 특히 Morgan Stanley가 최근 투자의견을 'Equal-weight'로 하향조정하고 목표주가를 15달러에서 10달러로 대폭 낮추면서 주가 압박이 가중된 상황이었다. Morgan Stanley는 하향조정 이유로 Train 4 최종 투자결정 이후 실망스러운 재무 전망과 높은 자금조달 비용을 지적했다. 애널리스트들은 5개 train에서 나오는 연간 현금흐름을 약 10억 달러로 예상했으나, Train 4와 5의 판매구매계약 요율이 mmbtu당 2.54달러로 하향조정되면서 수익성에 대한 우려가 제기된 것이다. 하지만 CEO와 이사의 대규모 동시 매수는 이런 시장의 비관적 전망에 정면으로 맞서는 행보로 보인다. 특히 샤츠먼 CEO가 직접 201만 달러라는 상당한 금액을 투자한 것은 회사의 장기 전망에 대한 강한 확신을 보여주는 신호다. 내부자들은 외부 투자자들보다 회사의 실제 가치와 향후 계획을 더 정확히 파악할 수 있는 위치에 있어, 이들의 매수 행동은 종종 주가 바닥 신호로 받아들여진다. LNG 시장 환경도 NextDecade에 유리하게 작용하고 있다. 사우디 아라비아의 아람코가 NextDecade와 20년간 LNG 공급계약을 체결하는 등 장기 수요처 확보가 순조롭게 진행되고 있다. 또한 일본의 JERA, 프랑스의 토탈에너지스, 미국의 EQT 등 주요 에너지 기업들과 잇달아 장기 공급계약을 맺으며 사업 안정성을 높이고 있다. 투자자들이 주목해야 할 핵심 지표는 Train 4와 5의 건설 진행률과 추가 공급계약 체결 여부다. 현재 Train 1과 2는 48.3% 완공되었고, Train 3은 22.7% 완공된 상태다. Train 4의 최종 투자결정이 확정됨에 따라 2027년경 첫 번째 LNG 생산이 시작될 예정이다. 리스크 요소로는 연방 규제 승인 지연 가능성과 건설비용 상승 압력이 있다. 2024년 8월 연방법원이 Rio Grande LNG 프로젝트 승인을 취소했던 전례가 있어 규제 리스크가 상존한다. 다만 회사는 이후 적극적인 법적 대응을 통해 건설을 계속 진행하고 있으며, 최근 FERC 직원들이 최종 환경 승인을 권고하는 등 긍정적 신호도 나오고 있다. 단기적으로는 천연가스 가격 변동성과 계절적 수요 패턴이 주가에 영향을 줄 것으로 보인다. 겨울철 난방 수요 증가와 LNG 수출 확대로 천연가스 가격이 상승하면 NextDecade와 같은 LNG 기업들에게 호재로 작용한다. 장기적 관점에서는 글로벌 LNG 수요 증가와 미국의 에너지 수출 확대 정책이 회사에 유리하다. 특히 유럽의 러시아산 가스 의존도 탈피 노력과 아시아 지역의 지속적인 LNG 수요 증가는 NextDecade의 사업 모델을 뒷받침하는 구조적 요인들이다. 내부자 거래가 항상 주가 상승을 보장하지는 않지만, CEO와 이사가 동시에 대규모 매수에 나선 것은 분명 긍정적 신호다. 특히 Morgan Stanley의 하향조정으로 시장 심리가 위축된 상황에서 나온 내부자 매수는 더욱 의미가 크다. 투자자들은 향후 실적 발표와 추가 공급계약 체결 소식을 주의 깊게 지켜볼 필요가 있다.