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MicroStrategy($MSTR) 내부자들의 전략적 매수 지속, 96.92달러 가격에서 보여준 장기 확신

2025.09.16 20:35

MicroStrategy($MSTR)는 비트코인 보유 전략으로 유명한 기업 정보 분석 소프트웨어 회사로, 2020년부터 비트코인을 주요 자산으로 보유해온 독특한 비즈니스 모델을 운영하고 있습니다. 회사는 Strategy One과 Strategy Mosaic이라는 AI 기반 분석 플랫폼을 제공하지만, 현재 시장 가치의 대부분은 약 590,000개의 비트코인 보유량에서 나오고 있습니다. 9월 15일 Wei-ming Shao 최고법무책임자(EVP)가 주당 96.92달러에 12,500주를 매수한 것이 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 이는 현재 주가(327.79달러) 대비 70% 저평가된 가격으로, 회사 내부자가 장기적 가치에 대한 강한 확신을 보여주는 신호로 해석됩니다. 특히 7월 29일에는 Fortress Investment Group 공동 CEO인 Peter Briger Jr가 주당 90달러에 220,000주(약 1,980만 달러)를 매수하며 이사회에 합류한 바 있어, 월가 거물급 인사들의 전략적 투자가 계속되고 있음을 확인할 수 있습니다. 내부자 거래 패턴을 살펴보면 흥미로운 전략이 드러납니다. 2024년 8월과 11월 주가 급등기에는 대부분의 임원들이 매도에 나섰지만, 2025년 3월과 7월 주가 조정 시점에는 집중적인 매수를 보였습니다. 이는 내부자들이 단순한 차익실현을 넘어 장기적 관점에서 회사 가치를 평가하고 있음을 시사합니다. 투자자들은 내부자 매수가 나타나는 가격대(85-100달러)를 주요 지지선으로 참고할 수 있겠습니다. MicroStrategy의 독특한 비즈니스 모델은 투자자들에게 양날의 검을 제공합니다. 최근 12개월 순이익이 47.3억 달러에 달하며 수익률이 1,000%를 넘어서는 놀라운 성과를 거뒀지만, 이는 대부분 비트코인 가격 상승에 기인합니다. 전통적인 소프트웨어 사업 매출은 4.6억 달러 수준으로 소폭 감소 추세를 보이고 있어, 회사의 운명이 비트코인 시장과 긴밀하게 연결되어 있는 상황입니다. 현재 비트코인이 10만 달러 근처에서 거래되고 있는 가운데, MicroStrategy 주식의 베타값 3.83은 시장 대비 약 4배의 변동성을 의미합니다. 이는 비트코인 가격 변동에 따른 레버리지 효과가 크다는 뜻으로, 상승장에서는 큰 수익을 기대할 수 있지만 하락장에서는 더 큰 손실 위험도 존재합니다. 트럼프 행정부의 암호화폐 친화 정책과 최근 나스닥 100 편입 등은 긍정적 요인이지만, ISS 거버넌스 점수 10점(고위험)이 보여주는 지배구조 리스크도 간과할 수 없습니다. 향후 투자 전망을 살펴보면, 2025년 3분기 예상 EPS가 30.24달러로 강력한 성장이 예상되지만 이 또한 비트코인 관련 수익에 크게 의존하고 있습니다. 애널리스트들은 비트코인이 12-15만 달러까지 상승할 가능성을 제시하고 있어, 이 시나리오가 실현되면 MicroStrategy의 주가도 상당한 상승 여력을 보유하고 있습니다. 반면 주의해야 할 시나리오도 존재합니다. 비트코인이 7만 달러 아래로 하락하거나 규제 환경이 악화될 경우 주가는 큰 타격을 받을 수 있습니다. 또한 현금 보유액이 5,009만 달러로 상대적으로 적어 유동성 위기 시 비트코인 매각을 통한 자금 조달이 필요할 수 있습니다. 결론적으로 MicroStrategy는 비트코인 시장에 대한 강력한 노출을 원하는 투자자들에게 매력적인 선택지를 제공하지만, 높은 변동성과 집중 위험을 감수해야 하는 투자처입니다. 내부자들의 전략적 매수는 긍정적 신호이지만, 포트폴리오에서 적정 비중을 유지하며 위험 관리에 신경써야 할 필요가 있겠습니다.