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로이반트 사이언스($ROIV) CEO, 50% 급등 후에도 '확신 매수'…비벡 라마스와미 회사 임상 대성공

2025.09.18 23:33

로이반트 사이언스($ROIV)의 매튜 글라인 CEO가 9월 18일 주당 15.07달러에 3,315주를 매수했다. 이 거래가 특별한 이유는 타이밍에 있다. 주가가 4월 저점 9달러대에서 15달러 이상으로 급등한 직후, 그것도 50% 이상 상승한 고점 근처에서 CEO가 직접 주식을 매수한 것이다. 로이반트 사이언스는 희귀질환 치료제 개발에 특화된 바이오테크놀로지 회사다. 주력 파이프라인인 브레포시티닙(brepocitinib)은 피부근염(dermatomyositis) 치료제로, 이 분야에서는 아직 승인된 표적 치료제가 없어 시장 잠재력이 크다. 회사는 또한 면역학, 종양학 등 다양한 치료 영역에서 10개 이상의 임상 프로그램을 진행 중이며, 시가총액 103억 달러 규모의 대형주로 분류된다. 9월 17일 발표된 브레포시티닙의 3상 임상시험 결과가 이번 주가 급등의 직접적 원인이다. 피부근염 환자들에서 피부와 근육 증상 모두 개선 효과를 보여, 2026년 미국 FDA 승인 신청을 계획하고 있다. 애널리스트들은 이 약물의 2037년 최대 매출을 16억 달러로 추정하고 있어, 회사의 성장 동력으로 기대된다. 하지만 CEO의 이번 매수는 지난 1년간의 임원 거래 패턴과 완전히 상반된다. 2024년 9월부터 2025년 8월까지 주요 임원들은 지속적으로 주식을 매도해왔다. 특히 에릭 벤커 사장은 거의 매달 10만 주씩 규칙적으로 매도했고, 최고투자책임자(CIO) 마유크 수카트메는 2024년 12월 한 달 동안만 129만 주 이상을 매도했다. 이들의 매도 총액은 수천만 달러에 달한다. 더욱 흥미로운 인물은 비벡 라마스와미다. 그는 로이반트의 대주주이자 창립자 중 한 명으로, 2024년 공화당 대선 경선에 참여했고 현재 트럼프 행정부의 정부효율성부(DOGE) 공동 책임자로 임명된 정치적 유명인사다. 라마스와미도 올해 5월과 6월 두 차례에 걸쳐 총 220만 주 이상을 매도하며 약 2,640만 달러를 현금화했다. 이런 상황에서 CEO가 고점에서 매수한 것은 여러 해석이 가능하다. 가장 긍정적 시각은 경영진이 현재 주가 수준에서도 추가 상승 여력이 있다고 판단한다는 것이다. 브레포시티닙의 임상 성공이 단순한 일회성 호재가 아니라 회사 가치의 구조적 변화를 의미한다고 보는 관점이다. 실제로 애널리스트들의 목표주가 중간값은 17.50달러로, 현재 주가 대비 여전히 상승 여력이 있다. 회사의 재무 상황도 비교적 안정적이다. 최근 15억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 완료하여 발행주식 수를 15% 이상 줄였고, 추가로 5억 달러 규모의 새로운 매입 프로그램을 승인했다. 이는 경영진이 주가 저평가를 인식하고 있음을 시사한다. 다만 1분기 매출이 217만 달러에 그친 반면 순손실은 2억 7,390만 달러로 확대되어, 아직 수익성 달성까지는 시간이 필요한 상황이다. 투자자들이 주의 깊게 봐야 할 지점은 임원들의 매매 패턴 변화다. 지금까지는 옵션 행사와 세금 납부를 위한 매도가 대부분이었지만, CEO의 이번 매수는 순수한 투자 판단으로 보인다. 만약 다른 임원들도 매수로 전환한다면 이는 강력한 매수 신호가 될 수 있다. 반대로 CEO 혼자만의 매수라면 개인적 판단일 가능성도 있어 신중한 해석이 필요하다. 바이오텍 투자의 특성상 임상시험 결과에 따른 변동성이 클 수밖에 없다. 브레포시티닙은 H2 2025와 H1 2027에 추가 임상 데이터가 나올 예정이어서, 이 시점들이 주가의 중요한 변곡점이 될 것이다. 2026년 FDA 승인 신청 과정도 면밀히 지켜봐야 할 부분이다. 라마스와미의 정치적 역할도 변수다. 그의 정부효율성부 활동이 성공적일 경우 개인 브랜드 가치 상승이 로이반트에 긍정적 영향을 줄 수 있다. 하지만 정치적 논란에 휘말릴 경우 부정적 영향도 배제할 수 없다. 현재 상황을 종합하면, 로이반트는 임상 성공을 바탕으로 한 성장 모멘텀과 CEO의 확신 있는 매수라는 긍정적 요소들이 부각되고 있다. 하지만 높아진 밸류에이션과 바이오텍 특유의 리스크, 그리고 수익성 달성까지의 시간 등은 여전히 주의해야 할 요소들이다.