ABSI

$ABSI 경영진 3개월 연속 매수행진...AI 바이오 플랫폼 잠재력 vs 실적 악화 딜레마

2025.09.24 20:12

$ABSI(Absci Corporation)는 AI 기반 약물 발견 플랫폼으로 바이오텍 혁신을 추진하는 회사로, 최근 경영진들의 연이은 매수 행위가 투자자들의 주목을 받고 있다. 이 회사는 생성형 AI와 합성 생물학을 결합한 독자적인 Integrated Drug Creation 플랫폼을 보유하고 있으며, AstraZeneca, Oracle, AMD 등 글로벌 대기업들과 전략적 파트너십을 맺고 있다. 가장 주목할 부분은 7-9월 사이 집중된 내부자 매수 거래다. 7월 28일 최고혁신책임자(CINO) Andreas Busch가 5만 주를 주당 3.04달러에 매수했고, 9월 22일에는 SVP Todd Bedrick이 1만 주를 2.70달러에, 이사 Menelas Pangalos가 9만 5785주를 2.66달러에 각각 매수했다. 특히 Pangalos 이사의 매수는 약 25만 달러 규모로 상당한 금액이다. 이는 2024년 6월 당시 CEO가 4.98달러에 매도한 것과 대조적인 행보로, 경영진들이 현 주가 수준에서 회사의 내재 가치를 높게 평가하고 있음을 시사한다. $ABSI의 주가는 2024년 6월 4.96달러 고점에서 현재 2.55달러까지 약 48% 하락했다. 2025년 2월 5.82달러까지 반등했으나 이후 다시 하락세를 보이고 있어, 경영진들은 이 구간을 매력적인 매수 기회로 판단한 것으로 보인다. 내부자들의 이런 행동은 일반적으로 긍정적 신호로 해석되지만, 투자자들은 회사의 실질적 펀더멘털과 함께 종합적으로 판단해야 한다. 재무적으로 $ABSI는 전형적인 임상 단계 바이오텍 기업의 특성을 보인다. 2025년 중반 기준 1억 1746만 달러의 강력한 현금 보유고를 유지하고 있으며, 부채비율이 4% 수준으로 매우 낮아 단기 생존력은 양호하다. 하지만 지속적인 영업손실이 우려사항이다. 2024년 매출이 453만 달러로 2022년 8575만 달러 대비 급감했고, 최근 분기에는 59만 3000달러에 그쳤다. 주당순손실도 연간 0.95달러 수준이다. 현재 현금소모율을 고려하면 추가 자금조달 없이 2-3년 정도 운영이 가능한 상황이다. $ABSI의 핵심 경쟁력은 AI 기술과 바이오 기술의 융합에 있다. 회사는 생성형 AI를 활용해 차별화된 항체 치료제를 설계하는 독자적 플랫폼을 보유하고 있으며, 이를 통해 염증성 장질환(IBD) 치료제 ABS-101의 1상 임상을 진행 중이다. 또한 탈모 치료제 ABS-201, 면역항암 분야의 ABS-301과 ABS-501 등 다양한 파이프라인을 구축했다. 특히 AMD로부터 2000만 달러 투자를 유치하며 AI 약물 발견 인프라 구축을 가속화하고 있다는 점이 긍정적이다. 전략적 파트너십도 주목할 만하다. AstraZeneca와는 2억 4700만 달러 규모의 암 항체 개발 계약을 체결했고, Almirall과의 피부과 분야 협력으로는 최대 6억 5000만 달러 수익 가능성을 확보했다. Oracle Cloud Infrastructure와의 슈퍼컴퓨팅 협력은 약물 설계 효율성을 크게 향상시킬 것으로 기대된다. 이런 대기업들과의 파트너십은 $ABSI의 기술력에 대한 외부 검증이자 장기 성장동력으로 평가할 수 있다. 하지만 리스크 요소들도 상당하다. 바이오텍 섹터 특성상 임상 실패 위험이 항상 존재하며, AI 기반 약물 개발의 상업적 성공은 아직 검증되지 않은 영역이다. 또한 P/S 비율이 75-97배에 달해 밸류에이션 부담이 크고, 베타 2.02로 시장 대비 높은 변동성을 보인다. 공매도 비중도 24.88%로 높아 부정적 심리가 반영되어 있다. 앞으로 주목해야 할 촉매들로는 ABS-101 1상 임상 결과, AMD 파트너십 구체적 성과, 추가적인 빅파마 협력 가능성 등이 있다. 애널리스트들의 평균 목표주가는 9달러로 현재 주가 대비 상당한 상승여력을 제시하고 있지만, 이는 회사의 기술적 잠재력이 상업적 성공으로 이어진다는 가정 하에서다. 투자 관점에서 $ABSI는 고위험 고수익 기회로 분류된다. 경영진의 최근 매수는 긍정적 신호이지만, 바이오텍 투자의 본질적 위험성을 간과해서는 안 된다. AI와 바이오 기술 융합이라는 혁신적 테마와 대기업 파트너십은 분명한 강점이나, 지속적인 현금소모와 불확실한 상업화 일정이 부담요소다. 포트폴리오의 소수 비중으로 장기 관점에서 접근하되, 임상 진전도와 파트너십 성과를 면밀히 모니터링하는 것이 바람직하다.