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MISTRAS Group($MG), 임원진 연이은 매수 후 30% 반등...목표주가까지 20% 남아

2025.09.25 19:58

MISTRAS Group($MG)이 최근 임원진의 연이은 매수 활동으로 투자자들의 관심을 끌고 있다. 특히 지난 9월 15일 일린 코긴스(Eileen Coggins) 최고부사장이 15,000주 규모의 제한주식 수여를 받은 것이 주목된다. MISTRAS Group은 비파괴검사(NDT) 및 엔지니어링 서비스 전문업체로, 석유화학, 항공우주, 발전, 제조업 등 다양한 산업에서 자산 보전 솔루션을 제공한다. 회사는 인프라 안전성 검사부터 디지털 검사 기술까지 포괄하는 서비스로 시장에서 독특한 지위를 확보하고 있다. 내부자 거래 패턴을 살펴보면 흥미로운 변화가 감지된다. 2024년 9월 마이클 랑게(Michael Lange) CEO가 $10~11 가격대에서 대량 매도를 단행한 이후 주가는 급락했다. 당시 랑게 CEO는 9월 16일부터 25일까지 총 100,000주 가량을 매도하며 약 140만 달러(약 19억원)를 현금화했다. 이는 연속거래로 분류되며 사전계획된 10b5-1 프로그램의 일환으로 보인다. 하지만 올해 들어 분위기가 완전히 바뀌었다. 3월에는 니콜라스 데베네딕티스(Nicholas DeBenedictis) 이사가 3일에 걸쳐 약 20,000주를 매수했고, 마누엘 스태머타키스(Manuel Stamatakis) 임원도 같은 시기 10,000주를 매수했다. 6월에는 스태머타키스가 추가로 10,000주를 $7.71에 매수하는 등 임원들의 매수 행진이 이어졌다. 주가 차트를 보면 이런 내부자 거래 패턴의 배경이 명확해진다. $MG는 2024년 8월 $12.10까지 상승했다가 CEO 매도 이후 지속 하락해 올해 5월 $7.29까지 떨어졌다. 하지만 내부자들이 적극 매수에 나선 시점과 맞물려 점진적 회복세를 보이고 있다. 현재 $9.50대에서 거래되며 저점 대비 30% 이상 반등한 상태다. 실적 측면에서는 혼재된 모습을 보인다. 2024년 2분기에는 주당 21센트로 예상치 14센트를 크게 상회했고, 4분기에도 24센트로 예상치 13센트를 웃돌았다. 하지만 올해 1분기에는 1센트 손실을 기록하며 예상치 13센트를 크게 밑돌았다. 가장 최근인 2분기에는 예상치에 부합하는 19센트를 기록했지만 매출은 소폭 감소했다. 애널리스트들은 여전히 '적극 매수' 의견을 유지하며 목표주가를 $11.50로 설정하고 있다. 이는 현재 주가 대비 20% 이상 상승 여력이 있음을 의미한다. 특히 회사의 2025년 조정 EBITDA가 전년을 상회할 것이라는 전망과 함께 사업 믹스 개선 효과가 나타나고 있다고 평가받는다. 투자자 관점에서 주목할 점은 내부자들의 매수 타이밍이다. 데베네딕티스 이사의 경우 $9.84~10.04 구간에서, 스태머타키스는 $7.71과 $9.95에서 매수했다. 이들이 매수한 가격대와 현재 주가를 비교하면 일부는 이미 수익을 보고 있는 상황이다. 특히 저점에서 매수한 물량들은 상당한 수익률을 보이고 있어, 내부자들의 타이밍 판단이 적절했음을 보여준다. 일린 코긴스 EVP가 받은 제한주식은 1년 후 100% 베스팅되는 조건으로, 이는 회사가 중장기 성과에 대한 확신을 갖고 있다는 신호로 해석할 수 있다. 제한주식 수여 가격인 $9.55는 현재 주가와 거의 일치해 추가 하락 리스크는 제한적으로 보인다. 리스크 요인으로는 경기둔화에 따른 산업용 서비스 수요 감소와 고객사들의 비용 절감 압박이 있다. 또한 외환 손실이 SG&A 비용을 증가시키는 등 수익성 개선에는 여전히 과제가 남아있다. 하지만 회사가 언급한 매출채권 잔액 감소 계획과 운영 효율성 개선 노력은 긍정적 요인이다. 종합적으로 $MG는 임원진의 연이은 매수 활동과 주가 기술적 반등이 동시에 나타나는 흥미로운 상황이다. 저점 대비 상당한 반등에도 불구하고 애널리스트 목표주가까지는 여전히 상승 여력이 있어 보인다. 다만 실적 개선 확신이 서기까지는 신중한 접근이 필요하며, 내부자들의 매수 가격대인 $9.50~10.00 구간에서의 지지 여부를 면밀히 관찰해야 할 것으로 판단된다.