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리트랙터블 테크놀로지스($RVP), CEO 95회 연속 매수로 70만달러 투입...현금보유 3,305만달러 vs 시총 2,862만달러

2025.10.27 14:57

리트랙터블 테크놀로지스($RVP)의 토마스 쇼 CEO가 2025년 10월에만 54,204주를 추가 매수하며 자신의 확신을 다시 한번 보여줬다. 이는 2024년 6월부터 시작된 그의 95번째 자사주 매수 거래로, 총 매수 금액이 70만 달러를 넘어섰다. 특히 주목할 점은 주가가 하락할 때마다 더욱 적극적으로 매수에 나서고 있다는 것이다. 리트랙터블 테크놀로지스는 안전 주사기와 의료용 주입 장치를 전문으로 하는 텍사스 소재 의료기기 회사다. 1994년 설립된 이 회사는 바늘 찔림 사고를 방지하는 VanishPoint 리트랙터블 니들과 감염 위험을 줄이는 Patient Safe 주사기 등을 제조한다. 창립자이자 CEO인 토마스 쇼는 의료진 안전이라는 틈새 시장에서 20년 넘게 사업을 이끌어온 베테랑 경영자다. 쇼 CEO의 매수 패턴을 보면 그의 투자 철학이 명확히 드러난다. 2024년 11월 주가가 0.76달러에서 0.57달러로 급락했을 때 20만 달러 넘게 매수했고, 2025년 5월 0.75달러에서 0.63달러로 하락했을 때는 86,014주라는 대규모 물량을 한 번에 매수했다. 최근 10월에도 주가 0.82달러 근처에서 추가 매수를 단행했다. 이는 단순한 의례적 매수가 아닌, 회사 가치에 대한 확고한 신념에 기반한 전략적 투자로 보인다. 무엇보다 놀라운 것은 회사의 재무 건전성이다. 시가총액이 2,862만 달러에 불과한 소형주임에도 불구하고 현금 보유액이 3,305만 달러에 달한다. 부채는 107만 달러에 그쳐 사실상 무부채 경영을 하고 있으며, 유동비율은 7.01로 뛰어난 유동성을 자랑한다. 이는 현금이 시가총액보다 많은 극히 드문 상황으로, 기업의 청산 가치만으로도 현재 주가를 상회할 수 있음을 시사한다. 실적 면에서도 긍정적인 신호가 나타나고 있다. 2025년 1분기 매출 830만 달러, 2분기 1,040만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 73.2%의 높은 성장률을 보였다. 과거 2022년 9,482만 달러에서 2024년 3,305만 달러로 매출이 급감했던 것을 고려하면, 현재의 회복세는 고무적이다. 의료진 안전에 대한 관심이 높아지고 있고, 특히 팬데믹 이후 감염 예방 관련 의료기기 수요가 증가하고 있는 점도 유리한 요인이다. 하지만 우려스러운 부분도 여전히 존재한다. 매출은 증가하고 있지만 2분기 영업손실이 510만 달러를 기록하며 수익성 회복은 아직 요원해 보인다. 올해 4월 전체 인력의 7%를 감축한 데 이어 7월에는 제조 인력의 12.4%를 추가로 감축하는 등 구조조정을 지속하고 있다. 이는 비용 절감을 통한 수익성 개선 노력으로 해석되지만, 동시에 회사가 여전히 어려운 상황에 있음을 보여준다. CEO의 지속적인 자사주 매수를 어떻게 해석해야 할까? 긍정적으로 보면, 내부자가 회사의 장기 전망에 대해 매우 확신하고 있다는 신호다. 특히 강력한 현금 포지션을 바탕으로 경쟁사 인수나 신제품 개발에 투자할 수 있는 여력이 충분하다. 의료기기 업계에서 안전성은 점점 더 중요해지고 있고, 리트랙터블 테크놀로지스가 보유한 특허 기술들이 향후 시장 확장에 유리할 수 있다. 반면 신중한 관점에서는 CEO의 매수가 주가 하락을 막기 위한 방어적 행위일 가능성도 있다. 소형주 특성상 거래량이 적어 CEO의 매수만으로도 주가에 상당한 영향을 줄 수 있다. 또한 지속적인 손실과 인력 감축은 사업 모델의 근본적인 문제를 시사할 수 있다. 투자자들이 주목해야 할 핵심 지표는 다음과 같다. 먼저 향후 분기 실적에서 매출 성장세가 지속되면서 동시에 손실폭이 줄어드는지 확인해야 한다. 둘째, 회사의 현금 소진 속도를 모니터링해야 한다. 현재 분기당 500만 달러 수준의 영업손실을 고려하면 현금이 6-7년은 버틸 수 있지만, 손실이 확대되면 이 기간은 단축될 수 있다. 셋째, 신제품 출시나 주요 유통계약 체결 등 성장 동력 확보 여부가 중요하다. 위험 신호로는 CEO 매수 중단, 현금 소진 가속화, 매출 성장 둔화 등을 들 수 있다. 특히 소형주는 시장 변동성에 취약하므로 전체 시장 상황 악화 시 더 큰 타격을 받을 수 있다. 장기적으로 리트랙터블 테크놀로지스는 의료진 안전이라는 성장 시장에서 차별화된 기술을 보유하고 있고, 강력한 재무 기반을 갖추고 있어 생존 가능성이 높다. 하지만 수익성 회복까지는 상당한 시간이 걸릴 것으로 예상된다. CEO의 확신 어린 매수는 분명 긍정적 신호지만, 이것만으로는 투자 결정을 내리기에 충분하지 않다. 향후 2-3개 분기 실적 추이를 지켜보며 실질적인 턴어라운드 징후를 확인한 후 투자를 고려하는 것이 현명할 것이다.