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Weis Markets($WMK), 대주주 2.6억달러 매도에도 COO 매수 신호로 방어주 재조명

2025.11.10 14:17

$WMK(Weis Markets)는 펜실베니아를 중심으로 201개 매장을 운영하는 지역 식료품 체인으로, 1912년 설립 이래 113년간 중부 대서양 지역에서 안정적 성장을 이어온 기업입니다. 연매출 49억달러 규모로 크로거나 알버트슨스 같은 대형 체인에 비해서는 작지만, 지역 밀착형 전략으로 견고한 시장 지위를 확보하고 있습니다. 이 회사가 최근 투자자들의 주목을 받고 있는 이유는 6월에 벌어진 흥미로운 거래 패턴 때문입니다. 6월 6일 대주주인 Patricia Weis가 마리탈 트러스트를 통해 총 407만주(약 2억 6500만달러 규모)를 주당 65달러에 매도했습니다. 이는 전체 유통주식의 상당한 비중을 차지하는 대량 거래였습니다. 그런데 흥미로운 점은 같은 시기 회사가 자사주 매입을 통해 220만주를 1억 4000만달러에 매입했다는 사실입니다. 일반적으로 대주주의 대량 매도는 부정적 신호로 해석되곤 하지만, $WMK의 경우 상황이 달랐습니다. 회사의 자사주 매입이 시장에 풀린 물량을 상당 부분 흡수했고, Weis 패밀리는 여전히 전체 주식의 61%를 보유하고 있어 경영권에는 변화가 없었습니다. 더 중요한 것은 주가 반응입니다. 대량 매도 발표 이후에도 주가는 65달러 수준에서 안정세를 보이다가 오히려 상승 추세를 이어갔습니다. 주가 차트를 보면 2024년 11월 트럼프 대선 승리 이후 61달러에서 74달러로 급등했고, 2025년 3-4월에는 88달러 근처까지 상승했습니다. 6월 대주주 매도 시점의 65달러는 오히려 상대적 저점이었던 셈입니다. 현재 주가는 70-72달러 선에서 거래되고 있어, 대량 매도 이후에도 10% 이상 상승한 상태입니다. 더욱 고무적인 신호는 11월 7일 Robert Gleeson COO가 500주를 주당 65.51달러에 매수한 것입니다. 비록 3만 2천달러 규모의 소액이지만, 10b5-1 사전 계획 매매를 통한 매수라는 점에서 의미가 큽니다. 기업 내부자가 자사 주식의 미래 가치에 대해 확신을 갖고 있다는 해석이 가능합니다. 재무적으로도 $WMK는 안정성을 보여주고 있습니다. 2025년 2분기 매출은 12억 2000만달러로 전년 동기 대비 2.8% 증가했고, 연간매출은 49억달러에 달합니다. 부채비율이 13%에 불과해 재무구조가 건전하고, 현금 1억 7760만달러를 보유해 유동성도 충분합니다. 배당수익률 2.11%로 꾸준한 배당도 지급하고 있습니다. 특히 현재와 같은 경기 불확실성 시기에 $WMK의 방어적 특성이 부각되고 있습니다. 연방정부 셧다운이 장기화되면서 소비자 심리가 크게 악화되고 있는데, 미시간대 소비자심리지수가 50.3으로 급락하는 등 경기둔화 우려가 커지고 있습니다. 이런 환경에서 생필품을 다루는 식료품 체인은 상대적으로 안정적인 수요를 기대할 수 있습니다. $WMK의 베타값이 0.45로 시장 대비 절반 수준의 변동성을 보이는 것도 방어적 투자처로서의 매력을 보여줍니다. S&P 500이 올해 14.4% 상승한 데 비해 $WMK는 3.33% 상승에 그쳤지만, 하락장에서는 오히려 손실을 제한할 수 있는 특성을 갖고 있습니다. 하지만 주의할 점들도 있습니다. 최근 분기 순이익과 주당순이익이 전년 동기 대비 각각 29.4%, 23% 감소했습니다. 인플레이션 압력과 신중한 소비 패턴이 마진을 압박하고 있는 상황입니다. 또한 자유현금흐름이 마이너스 2719만달러를 기록해 현금 창출 능력에 대한 우려도 제기됩니다. 그럼에도 불구하고 투자 관점에서 $WMK는 여러 긍정적 요소들을 갖고 있습니다. P/E 비율 17배는 시장 평균인 18배보다 낮아 상대적으로 저평가되어 있고, P/S 비율 0.40은 동종업계 대비 매력적인 수준입니다. 무엇보다 내부자 지분 45%라는 높은 비율은 경영진과 주주 이익의 일치를 보여줍니다. 앞으로 주목해야 할 포인트는 분기 실적에서 마진 회복 신호가 나타나는지, 그리고 소비자 심리 회복에 따른 매출 증가 모멘텀이 지속되는지 여부입니다. 회사가 직원 교육, 기술 업그레이드, 매장 시설 개선에 지속적으로 투자하고 있는 점은 장기적 경쟁력 강화에 도움이 될 것으로 판단됩니다. 결론적으로 $WMK는 경기 둔화기에 방어적 투자처를 찾는 투자자들에게 고려해볼 만한 옵션입니다. 대주주 매도에도 불구하고 주가가 안정세를 유지하고, COO의 매수까지 더해진 상황은 기업의 내재 가치가 견고함을 시사합니다.