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배브콕 & 윌콕스($BW) CFO, 현재가 대비 130% 프리미엄에 매수... AI 데이터센터 15억달러 계약 효과?

2025.11.13 14:06

배브콕 & 윌콕스 엔터프라이즈($BW)의 CFO 카메론 프라미어가 지난 11월 12일 주당 $7.05에 2,853주를 매수한 것이 주목받고 있다. 이는 현재 주가($3 내외)보다 130% 이상 높은 가격으로, 경영진의 강한 확신을 보여주는 신호로 해석된다. 배브콕 & 윌콕스는 1867년 설립된 오하이오주 소재 에너지 기술 전문기업으로, 발전·배출가스 제어·탈탄소화 솔루션을 제공한다. 최근 AI 데이터센터의 급격한 전력 수요 증가에 맞춰 천연가스 기술을 활용한 전력 공급 사업에 진출하며 새로운 성장 동력을 확보했다. 가장 주목할 만한 성과는 Applied Digital과 체결한 1기가와트 규모 AI 데이터센터 전력 공급 계약이다. 총 계약 규모는 $15억을 초과하며, 2026년 1분기 본계약 체결이 예정되어 있다. 회사는 2028년까지 미국 데이터센터가 65기가와트의 전력이 필요할 것으로 전망되는 $30억 규모 시장 기회를 적극 공략하고 있다. 덴햄 캐피털과의 파트너십도 주목된다. 미국과 유럽의 석탄화력발전소를 천연가스 시설로 전환해 데이터센터에 전력을 공급하는 사업으로, 배브콕이 엔지니어링과 기술을 제공하고 덴햄이 자금조달과 프로젝트 개발을 담당한다. 하지만 재무적 도전도 있다. 최근 12개월 매출은 $721.3M을 기록했지만 $66.8M의 순손실을 기록했다. 수익률은 -15.04%로 수익성 개선이 시급한 상황이다. 다행히 11월 7일 $67.5M의 유상증자를 성공적으로 완료해 유동성을 확보했고, $26M 규모 시니어노트 조기상환으로 부채 부담도 줄였다. 주가는 극심한 변동성을 보였다. 올해 4월 $0.30대까지 폭락했던 주가는 9월 중순 $3.20까지 치솟으며 연초 대비 326% 급등했다. 이런 극단적 변동성은 소형주 특성상 작은 호재나 악재에도 민감하게 반응하는 것으로 분석된다. 내부자 거래 패턴도 흥미롭다. 존 지비시즈 임원은 Rule 10b5-1 계획에 따라 지속적으로 소량 매도를 해왔지만, CFO와 이사회 멤버들의 최근 매수는 다른 신호를 보낸다. 특히 필립 모엘러 이사도 8월에 $1.86에 10,000주를 매수한 바 있어, 경영진의 회사 전망에 대한 긍정적 시각을 엿볼 수 있다. 투자자들이 주목해야 할 핵심 지표는 2026년 1분기 Applied Digital과의 본계약 체결 여부다. 이 계약이 성사되면 회사의 재무 구조와 성장 궤도가 근본적으로 바뀔 수 있다. 또한 AI 데이터센터 관련 추가 수주 성과와 BrightLoop 수소 생성 기술의 상업화 진전도 중요한 관찰 포인트다. CFO의 $7.05 매수가는 현재 주가 대비 상당한 프리미엄을 감수한 것으로, 내부 정보에 기반한 강한 확신으로 해석된다. 하지만 극심한 변동성과 현재 적자 상황을 고려할 때 신중한 접근이 필요하다. 대형 계약 성사 가능성과 AI 전력 수요 증가 트렌드는 분명한 긍정 요인이지만, 실행 위험과 재무 안정성 확보가 선행되어야 한다는 점에서 단기보다는 중장기 관점에서 접근하는 것이 바람직해 보인다.