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VolitionRx($VNRX) 경영진 18개월 연속 매수, 극저가 0.35달러 '기회매수' 단행

2025.11.17 18:19

VolitionRx Limited($VNRX)의 경영진이 18개월간 단 한 번의 매도 없이 18차례 연속 매수를 단행한 사실이 주목받고 있다. 특히 11월 17일 Cameron Reynolds 사장이 주당 0.35달러에 2만 주를 매수한 것은 올해 최저가 근처에서의 적극적 매수로 해석된다. 네바다주에 본사를 둔 VolitionRx는 암 조기 발견을 위한 혈액 검사 기술인 Nu.Q 플랫폼을 개발하는 헬스케어 회사다. 약 85명의 직원을 보유한 이 회사는 처음에는 반려동물 암 검사(Nu.Q Vet)로 시장에 진입했으나, 현재는 인간 대상 진단 시장으로 영역을 확장하고 있다. 주력 기술인 Nu.Q는 혈중 뉴클레오솜 분석을 통해 암뿐만 아니라 패혈증 등 NETosis 관련 질환도 조기에 감지할 수 있다. 내부자 거래 분석 결과, 2024년 8월부터 2025년 11월까지 사장 Reynolds, 이사 Guy Innes, Timothy Still, 그리고 임원 Jacob Micallef 등 핵심 경영진들이 총 68만 달러 규모의 자사주를 매수했다. 이는 시총 3,870만 달러 회사에서 경영진의 강력한 신뢰 표현으로 볼 수 있다. 특히 주목할 점은 2024년 12월 9일 한 날에만 25만 5천 달러, 2025년 3월 26일에 20만 달러 규모의 집중 매수가 이뤄졌다는 것이다. 사업적으로도 의미 있는 진전을 보이고 있다. 올해 9월 글로벌 진단기기 회사 Werfen과 첫 인간 대상 라이선스 계약을 체결했고, 같은 달 여성 건강 전문 기업 Hologic과도 공동 마케팅 계약을 맺었다. 이는 수년간 연구개발에 집중해온 기술이 드디어 상용화 단계에 접어들었음을 의미한다. 애널리스트들은 이러한 파트너십을 바탕으로 2025년 204만 달러, 2026년 1,820만 달러의 매출을 전망하고 있어 올해 대비 내년 매출이 8배 이상 급증할 것으로 예측하고 있다. 하지만 재무적 측면에서는 여전히 우려 요소가 존재한다. 3분기 말 현재 현금보유액이 19만 9천 달러에 불과해 유동성 위험이 높고, 1,126만 달러의 부채를 안고 있어 재무구조 개선이 시급한 상황이다. 다행히 10월 공모를 통해 610만 달러를 조달해 단기 유동성 문제는 일부 해결됐지만, 지속적인 영업손실(-2,288만 달러)을 고려할 때 추가 자금 조달 필요성은 상존한다. 주가 흐름을 보면 2024년 10월 0.69달러에서 시작해 연말까지 20% 하락했으나, 올해 6월 0.92달러까지 급등하며 119%의 상승률을 기록했다. 현재는 조정을 거쳐 0.60달러 중반대에서 거래되고고 있다. 11월 17일 Reynolds 사장의 0.35달러 매수는 시장가격보다 상당히 낮은 수준으로, 사전계획매매가 아닌 기회매수 성격으로 해석된다. 투자자들이 주목해야 할 지표는 향후 분기별 매출 성장률과 파트너십 진전 상황이다. 매출이 전년 동기 대비 30% 이상 성장세를 유지하고 Werfen, Hologic과의 협력이 구체적 성과로 나타난다면 긍정적 신호로 볼 수 있다. 반대로 현금 소진 속도가 예상보다 빨라지거나 파트너십에서 지연이 발생한다면 주의가 필요하다. 낙관적 시나리오에서는 2026년 매출 목표 달성과 함께 주가가 애널리스트 목표가인 2.91달러 근처까지 상승할 가능성이 있다. 기본 시나리오로는 파트너십 진전에 따른 점진적 매출 증가와 함께 주가도 완만한 회복세를 보일 것으로 예상된다. 리스크 시나리오에서는 자금 부족으로 인한 추가 주식 발행이나 파트너십 지연으로 주가가 추가 하락할 수도 있다. 경영진의 지속적 매수는 내부 정보에 기반한 강한 확신을 보여주지만, 소형 바이오테크 주식 특성상 높은 변동성과 사업 위험을 고려해야 한다. 혁신적 기술과 유망한 시장 전망을 가진 동시에 재무적 취약성도 있는 만큼, 위험 감수 능력이 높은 투자자들이 제한적 비중으로 접근을 고려해볼 만한 종목으로 평가된다.