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Educational Development($EDUC), 저점서 71% 급등 뒤 경영진 대량 매수 '무슨 일?'

2025.11.19 00:30

Educational Development Corp($EDUC)이 투자자들의 주목을 받고 있다. 이 아동 도서 출판 전문업체가 2025년 8월 최저점 $1.05에서 9월 중순 $1.80까지 71%나 급등하며 극적인 반전을 보였기 때문이다. Educational Development Corp은 아동용 교육 도서와 참고서 출판에 특화된 소형 출판사다. 주로 'Usborne Books' 브랜드를 통해 직접 판매 방식으로 교육 도서를 유통하며, PaperPie라는 독립 판매 파트너 네트워크를 운영해왔다. 시가총액 약 1,080만 달러의 소형주이지만, 교육 출판 분야에서 나름의 입지를 구축해온 기업이다. 가장 눈에 띄는 것은 경영진과 이사진의 지속적인 매수 행동이다. 2024년 10월 주가가 $2.04 수준일 때 Craig White CEO, Daniel O'Keefe CFO, Heather Cobb CMO가 401(k) 퇴직연금 계획을 통해 주식을 매수했다. 더 주목할 점은 2025년 10월 주가가 $1.26으로 크게 하락했을 때도 4명의 이사가 각각 4,000주씩 동시에 매수한 것이다. 이는 이사 보상의 일환이긴 하지만, 현금 대신 주식으로 보상을 받겠다는 의지로 해석할 수 있다. 특히 2025년 11월에는 CEO가 33,029주, CFO가 9,407주, 임원이 18,158주를 추가 매수했다. 이는 주가가 여전히 저점 근처에 머물러 있을 때 이뤄진 매수로, 경영진의 강한 신뢰를 보여준다. 투자자 입장에서는 내부자들이 회사의 미래에 대해 얼마나 확신하고 있는지 가늠해볼 수 있는 중요한 신호다. 하지만 재무 상황은 여전히 도전적이다. 2025년 1분기 매출이 전년 대비 29% 감소한 710만 달러, 2분기도 29% 감소한 460만 달러를 기록했다. 순손실은 1분기 110만 달러에서 2분기 130만 달러로 오히려 확대됐다. 이는 주력 사업인 PaperPie 브랜드 파트너 수가 줄어든 영향이 크다. 그러나 회사는 적극적인 구조조정을 진행 중이다. Hilti Complex 부동산 매각을 통해 은행 부채를 상환할 계획이며, 과도한 재고를 정리해 현금 흐름을 개선하고 있다. 할인 프로모션으로 매출총이익률은 감소했지만 현금 유입은 증가시켰다. 이런 노력들이 재무 안정성 확보로 이어질지 주목된다. 주가 차트를 보면 더욱 흥미롭다. 2024년 6월 $1.75에서 시작해 7월 말 $2.31까지 상승했던 주가는 이후 지속적으로 하락해 2025년 8월 $1.05까지 떨어졌다. 그런데 9월 중순부터 갑작스런 반등이 시작돼 $1.80까지 치솟았다. 이 시점이 바로 경영진의 대량 매수와 맞물린다. 투자자들이 주목해야 할 지표들이 있다. 먼저 PaperPie 파트너 수의 회복 여부다. 이는 회사 매출의 핵심 동력이므로 분기별 실적 발표 때마다 확인이 필요하다. 둘째로는 Hilti Complex 매각 완료 시점과 부채 상환 효과다. 회사는 11월 중순 완료를 목표로 하고 있어 조만간 구체적 소식이 나올 것으로 보인다. 교육 출판업계 전반의 회복도 중요한 변수다. 코로나19 이후 온라인 교육 확산으로 전통적인 교육 도서 시장이 타격을 받았지만, 최근 오프라인 교육 정상화와 함께 수요가 서서히 돌아오고 있다. 특히 아동 교육에 대한 학부모들의 관심은 여전히 높다. 리스크 요인도 분명하다. 소형주 특성상 유동성이 제한적이고, 출판업계의 구조적 변화에 적응해야 하는 부담이 있다. 또한 경기 침체 시 교육 관련 지출이 줄어들 수 있어 매출 변동성이 클 수 있다. 그러나 긍정적 시나리오도 충분히 가능하다. 구조조정이 성공하고 PaperPie 파트너 네트워크가 회복된다면, 현재 주가 수준에서는 상당한 상승 여력이 있다. 특히 내부자들이 지속적으로 매수하고 있다는 점은 회사의 펀더멘털이 겉보기보다 탄탄할 수 있음을 시사한다. 결론적으로 $EDUC는 고위험·고수익 투자 기회로 평가된다. 경영진의 강력한 매수 신호와 구조조정 진행 상황을 고려할 때, 위험을 감수할 수 있는 투자자들에게는 매력적인 선택지가 될 수 있다. 다만 소형주 특성상 충분한 리서치와 포지션 관리가 필수다.