FGBI

First Guaranty Bancshares($FGBI) 4,500만 달러 손실에도 내부자 300만 달러 매수 행진, 위기 속 기회인가 함정인가

2025.11.21 22:56

First Guaranty Bancshares($FGBI)를 둘러싼 투자자들의 혼란이 극에 달하고 있다. 회사가 자동차 부품업체 파산으로 4,500만 달러 손실을 기록하며 주가가 50% 이상 폭락했지만, 동시에 내부자들은 300만 달러 이상을 투입해 공격적 매수에 나서고 있어서다. 루이지애나주 기반의 이 지역은행은 주로 상업 및 개인 대출 서비스를 제공하며, 최근까지 안정적인 수익성을 유지해왔다. 하지만 올해 3분기 한 자동차 부품 제조업체의 파산으로 5,200만 달러의 신용 익스포저가 현실화되면서 순손실 4,500만 달러를 기록했다. 대손충당금도 전년 동기 490만 달러에서 4,790만 달러로 급증했다. 그런데 이 위기 상황에서 놀라운 일이 벌어지고 있다. 이사회 멤버들이 주가 하락 시점마다 대규모 매수에 나서고 있는 것이다. Edgar Smith III 이사는 올해만 30만 주 이상을 매수하며 총 130만 달러를 투입했다. William Hood 이사도 12만 주 넘게 매수하며 100만 달러 이상을 투자했다. 가장 주목할 부분은 최근 11월 주가가 5달러대로 떨어졌을 때도 매수를 이어갔다는 점이다. 이런 패턴은 단순한 의례적 매수가 아니다. 내부자들이 회사 상황을 가장 잘 아는 만큼, 지속적인 매수는 현재 위기가 일시적이며 회사의 기본 가치는 건전하다고 판단하고 있음을 시사한다. 특히 Bruce McAnally와 Marshall Reynolds 같은 경험 많은 이사들도 25만 달러씩 매수에 참여한 것은 의미가 크다. 지역은행 업계 전체적으로는 통합 바람이 불고 있다. Fifth Third Bancorp의 Comerica 인수 같은 대형 거래들이 활발해지면서, 규모가 작은 은행들에게는 인수 프리미엄 기대감도 작용하고 있다. FGBI의 시가총액이 7,784만 달러 수준인 점을 고려하면, 건전한 자본비율과 지역적 입지를 갖춘 은행으로서 인수 대상이 될 가능성도 있다. 현재 주가 8.12달러는 2024년 최고점 14.70달러 대비 45% 하락한 수준이다. 하지만 내부자들의 평균 매수가격을 보면 8-10달러 구간에서 집중되어 있어, 이들이 생각하는 적정 가치는 현재보다 높다는 추정이 가능하다. 리스크 요소로는 상업용 리스 파이낸싱 익스포저가 추가로 남아있을 가능성이다. CEO Michael Mineer는 대출 포트폴리오를 면밀히 모니터링하고 있다고 밝혔지만, 불확실성이 완전히 해소된 것은 아니다. 또한 지역은행들의 순이자마진 압박도 지속될 전망이다. 반면 긍정적 요소들도 만만치 않다. 현재 높은 충당금 적립으로 향후 신용비용 부담이 줄어들 가능성이 높고, 내부자들의 지속적 매수는 강력한 신뢰 신호다. 지역은행 M&A 활성화 환경에서 인수 프리미엄 기대감도 있다. 투자자들이 주목해야 할 지표는 다음 분기 실적에서 추가 충당금 적립 규모와 순이자마진 회복 정도다. 내부자들의 매수가 계속된다면 그것 자체로 바닥 확인 신호가 될 수 있다. 현재 상황은 높은 리스크와 함께 상당한 리워드 잠재력을 동시에 가진 전형적인 터나라운드 스토리로 보인다.