UTZ

UTZ Brands($UTZ) 내부자들, 주가 30% 급락 후 $10선에서 200만 달러 대규모 매수

2025.11.24 22:28

UTZ Brands($UTZ)의 내부자들이 주가 부진 속에서도 지속적인 매수세를 보이며 시장의 주목을 받고 있다. 이 스낵식품 제조업체는 Utz, Zapp's, Boulder Canyon 등 다양한 브랜드를 보유하고 있으며, 1921년 설립 이후 미국 짠맛 스낵 시장에서 꾸준한 입지를 다져온 기업이다. 현재 시가총액 13.4억 달러 규모의 스몰캡 기업으로, 전국 슈퍼마켓과 편의점을 통해 제품을 유통하고 있다. 가장 눈에 띄는 움직임은 2025년 11월 들어 Dylan Lissette 이사의 연속 매수다. 그는 11월 3일부터 18일까지 총 46,661주를 약 48만 달러어치 매수했으며, 평균 매수가격은 $9.99-$10.58 수준이었다. 특히 주목할 점은 UM Partners 계열사들도 같은 기간 대규모 매수에 나섰다는 것이다. Series U of UM Partners는 11월 한 달 동안만 16만여 주를 160만 달러어치 매수했고, Series R of UM Partners도 약 3만 주를 매수했다. 이들의 매수 가격대는 $9.51-$10.48로, 현재 주가 수준에서 상당한 규모의 투자를 단행한 셈이다. 이러한 내부자 매수는 2024년 11월 CC Collier Holdings의 대규모 매도와 극명한 대조를 이룬다. 당시 이 법인은 281만 주를 4,870만 달러에 매도했으며, 같은 시기 EVP Cary Devore도 3만 주를 52만 달러에 처분했다. 주가가 $17대에서 거래되던 시점의 매도와 $10대 초반에서의 집중 매수는 내부자들의 가치 인식 변화를 보여주는 중요한 신호다. 회사의 재무 상황을 살펴보면 복합적인 그림이 그려진다. 연매출 14.4억 달러를 기록하며 꾸준한 성장세를 보이고 있지만, 순이익률은 0.4%에 불과해 수익성에 어려움을 겪고 있다. 부채비율도 76%로 높은 편이며, 레버리지 자유현금흐름은 -3,490만 달러로 음수를 기록하고 있다. 하지만 영업현금흐름은 1억 140만 달러로 양호한 수준을 유지하고 있어, 운영 측면에서는 건전성을 보여주고 있다. 최근 실적 발표를 보면 회사의 개선 노력이 서서히 결실을 맺고 있는 것으로 보인다. 2025년 3분기 매출은 3억 7,780만 달러로 전년 동기 대비 3.4% 증가했으며, 조정 주당순이익은 $0.23로 시장 예상치에 부합했다. 회사는 캘리포니아 지역 유통망 확장을 위한 인수도 발표했으며, 2025년 유기적 매출 성장률 가이던스를 약 3%로 상향 조정했다. 투자자들이 주목해야 할 점은 Forward P/E 비율이 10.59로 크게 낮아졌다는 것이다. 과거 150대의 높은 멀티플에서 한 자릿수로 떨어진 것은 시장이 향후 수익성 개선을 기대하고 있음을 시사한다. 애널리스트들도 여전히 낙관적 전망을 유지하고 있으며, 평균 목표가는 $15-17 수준으로 현재 주가 대비 상당한 상승 여력을 제시하고 있다. 하지만 투자자들은 몇 가지 리스크 요인도 신중히 고려해야 한다. 높은 부채 수준과 낮은 수익률은 여전히 회사의 발목을 잡고 있으며, 경쟁이 치열한 스낵 시장에서의 브랜드 차별화와 마진 개선이 핵심 과제로 남아있다. 또한 소비자 지출 둔화와 원자재 가격 상승 압력도 지속적인 모니터링이 필요한 부분이다. 긍정적인 측면에서는 회사의 다양한 브랜드 포트폴리오와 전국적 유통망이 강점으로 작용하고 있다. 특히 건강 지향적 제품 라인 확대와 프리미엄 스낵 시장에서의 성장 가능성은 장기적 관점에서 주목할 만하다. D.A. Davidson이 최근 중립에서 매수로 등급을 상향 조정한 것도 이러한 잠재력을 인정한 결과로 해석된다. 현재 상황을 종합해보면, UTZ Brands는 전환점에 서 있는 기업으로 보인다. 내부자들의 적극적인 매수는 경영진이 현재 주가를 저평가된 것으로 판단하고 있음을 강하게 시사한다. 특히 $10 초반 가격대에서의 대규모 투자는 향후 회복에 대한 확신을 보여주는 신호로 해석할 수 있다. 단기적으로는 실적 개선과 부채 관리가 주요 관건이 될 것으로 예상되며, 장기적으로는 브랜드 가치 제고와 시장 점유율 확대가 성공의 열쇠가 될 것이다.