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OneWater Marine($ONEW) 경영진, 주가 50% 급락에도 18개월간 $200만 달러 매수 행진

2025.11.25 21:34

OneWater Marine($ONEW)의 경영진들이 주가 급락 상황에서도 지속적인 매수 행보를 이어가고 있어 투자자들의 관심이 집중되고 있다. 이 소형주 보트 딜러는 지난 18개월간 주가가 50% 가까이 하락했지만, 내부자들은 오히려 이를 매수 기회로 판단하고 있는 것으로 나타났다. OneWater Marine은 미국 전역에서 레크리에이션 보트 및 요트 판매, 부품·액세서리 소매, 수리·정비 서비스, 마리나 운영, 렌탈 및 관련 금융·보험 서비스를 제공하는 전문 소매업체다. 2014년 설립된 이 회사는 조지아주 뷰포드에 본사를 두고 있으며, 보트 소유의 전체 생애주기에 걸쳐 가치를 창출하는 통합 비즈니스 모델을 운영하고 있다. 현재 시가총액은 약 1억 9,500만 달러 수준이다. 가장 주목할 만한 점은 내부자들의 일관된 매수 패턴이다. 2024년 8월부터 2025년 11월까지 총 34건의 내부자 거래 중 32건이 매수였으며, 매도는 단 2건에 불과했다. CEO Philip Singleton Jr.는 이 기간 동안 총 15차례에 걸쳐 약 137,000주를 매수했으며, 투입 금액만 $265만 달러에 달한다. 특히 올해 11월 24일에는 43,179주를 $11.47에 매수하며 $49.5만 달러를 추가 투입했다. 더욱 흥미로운 것은 COO Anthony Aisquith의 행보다. 그는 올해 5월 6-7일 이틀간 총 102,682주를 매수하며 $137만 달러를 투입했다. 이는 당시 주가가 $12대 초반으로 연중 최저점 근처였을 때였다. 이후 8월 19일 Aisquith는 CEO로 승진했으며, 이는 그의 강력한 매수 행위가 단순한 투자 판단을 넘어 회사 미래에 대한 확신을 보여준다고 해석할 수 있다. 내부자 거래에서 유일하게 눈에 띄는 매도는 올해 8월 27일 이사 Jeffrey Lamkin과 John Troiano가 각각 실시한 것이다. Lamkin은 62,695주를 $17.44에 매도해 $109만 달러를 회수했고, Troiano는 15,041주를 $17.35에 매도했다. 이들의 매도는 주가가 상승한 시점에서 이뤄졌으며, 전체 내부자 거래의 맥락에서 보면 소수 의견에 해당한다. 회사의 최근 실적은 엇갈린 신호를 보내고 있다. 2025년 4분기 매출은 21.8% 증가한 $460억 달러를 기록하며 애널리스트 예상치를 상회했다. 조정 주당순이익도 $0.44로 컨센서스를 웃돌았다. 하지만 연간 기준으로는 여전히 $114.58백만 달러의 순손실을 기록하고 있어 수익성 개선이 과제로 남아있다. 특히 우려되는 부분은 회사의 재무 구조다. 부채비율이 338.43%에 달해 매우 높은 레버리지를 보이고 있다. 총 부채는 $964.37백만 달러에 이르며, 현금 보유액은 $52.17백만 달러에 불과해 재무 유연성이 제한적이다. 이런 상황에서 순손실이 지속되면 재무 안정성에 위험이 될 수 있다. 하지만 긍정적인 요인들도 있다. 운영 마진이 3.13%로 플러스를 유지하고 있어 핵심 사업의 수익성은 확보되고 있다. 또한 기관투자자들이 전체 지분의 약 81%를 보유하고 있어 전문 투자자들의 신뢰는 유지되고 있다. 내부자 지분율도 약 30%로 높아 경영진과 주주 이해관계가 잘 정렬되어 있다. 애널리스트들은 여전히 회사에 대해 'Buy' 레이팅을 유지하고 있으며, 12개월 목표주가를 $16-18로 설정해 현재 주가 대비 상당한 상승여력이 있다고 보고 있다. 다만 공매도 비율이 21%를 넘어 일부 시장 참가자들은 여전히 회사 전망에 대해 회의적인 시각을 유지하고 있다. 투자자들이 주목해야 할 핵심 지표는 다음 분기 실적에서 순손실 규모가 줄어드는지, 그리고 부채 감축 노력이 구체적으로 나타나는지 여부다. 내부자들의 지속적인 매수는 분명 긍정적 신호이지만, 높은 부채비율과 지속되는 적자 상황을 고려할 때 신중한 접근이 필요하다. 레크리에이션 보트 시장의 회복세와 새 CEO의 경영 능력이 회사의 향후 운명을 결정짓는 열쇠가 될 것으로 보인다.