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DeFi Development($DFDV) 임원들, 60% 할인가 매수로 확신 신호... P/E 1.94 극저평가 주목

2025.11.26 02:23

DeFi Development Corp ($DFDV)의 최고전략책임자(CSO)와 최고운영책임자(COO)가 11월 25일 동시에 주식을 매수하며 강력한 신뢰 신호를 보냈다. 이는 현재 주가 수준에서 상당한 투자 기회를 시사하는 움직임으로 해석된다. DeFi Development Corp은 디파이(탈중앙화 금융)와 부동산 기술의 교집점에서 운영되는 독특한 비즈니스 모델을 보유한 기업이다. 회사는 두 가지 핵심 사업부문을 운영하고 있다. 첫째는 솔라나(SOL) 토큰을 축적하고 스테이킹하는 디지털 자산 트레저리 전략으로, 미국 상장기업 중 최초로 이런 접근법을 채택했다. 둘째는 AI 기반 상업용 부동산 플랫폼으로 연간 100만 명 이상의 사용자에게 서비스를 제공한다. Daniel Kang CSO는 4,200주를 주당 $6.90에 매수해 $28,980을 투자했고, Parker White COO는 10,044주를 주당 $6.92에 매수해 $69,504를 투자했다. 흥미롭게도 두 거래 모두 Defi Dev LLC를 통한 간접 거래였으며, 10월 8일 선언된 워런트 배당과 관련이 있다. 이들의 매수가는 현재 주가 $17-18 대비 60% 이상 할인된 수준이다. 이런 대폭 할인된 가격의 매수가 가능했던 배경에는 워런트 행사와 관련된 복잡한 구조가 있다. 하지만 더 중요한 것은 내부자들이 이 가격대에서도 기꺼이 지분을 늘렸다는 사실이다. 특히 Parker White는 Defi Dev LLC의 매니저로서 회사 운영에 핵심적인 역할을 하고 있어, 그의 매수는 더욱 의미가 크다. DFDV의 주가는 2025년 4월 전 크라켄 임원들이 회사 지배권을 인수한 이후 극적인 변화를 보였다. 4월 7일 $5.39에서 시작해 5월에는 최고 $42.5까지 급등했으나, 이후 조정을 거쳐 현재 $17-18 수준에서 거래되고 있다. 이런 변동성에도 불구하고 내부자들의 매수는 장기적 가치에 대한 확신을 보여준다. 회사의 재무 성과는 매우 인상적이다. 최근 12개월 매출은 $7.53백만으로 전년 대비 647% 증가했고, 순이익은 $70.19백만에 달한다. 특히 Q3 2025에는 디지털 자산 공정가치 변동만으로 $74백만의 이익을 기록했다. 이는 회사의 솔라나 축적 전략이 실제로 큰 성과를 내고 있음을 보여준다. 회사는 현재 약 210만 개의 솔라나 토큰을 보유하고 있으며, 이를 통해 스테이킹 보상과 밸리데이터 수수료를 지속적으로 창출하고 있다. 솔라나 가격 상승에 따른 자산 가치 증가도 수익에 크게 기여했다. 회사는 향후에도 SOL Per Share(SPS) 지표를 핵심 성과 지표로 삼아 2026년 6월까지 0.1650 SPS, 2028년 12월까지 1.0 SPS 달성을 목표로 하고 있다. 투자자들이 주목해야 할 지점은 현재 밸류에이션이다. P/E 비율이 1.94에 불과해 극도로 저평가된 상태이며, P/B 비율도 0.90으로 장부가 이하에서 거래되고 있다. 이런 저평가는 시장이 아직 회사의 디지털 자산 전략의 가치를 완전히 인정하지 않고 있음을 시사한다. 다만 주의할 점도 있다. 영업현금흐름이 -$7.22백만으로 음수를 기록하고 있고, 부채도 $131.71백만에 달한다. 또한 주식의 베타값이 -7.72로 극도로 높은 변동성을 보이고 있어 위험 관리가 필요하다. 향후 전망을 보면, 회사는 디지털 자산 축적을 지속하면서 동시에 AI 기반 부동산 플랫폼의 성장에도 집중할 계획이다. 최근 Solflare와의 전략적 파트너십, ZeroStack과의 협력, Loopscale과의 LOI 체결 등 생태계 확장을 위한 움직임도 계속되고 있다. 내부자 거래의 시사점은 명확하다. 회사 운영진이 현재 주가 수준에서도 추가 투자 가치가 있다고 판단하고 있으며, 특히 워런트 배당이라는 복잡한 상황에서도 기꺼이 지분을 늘렸다는 것은 강한 확신을 보여준다. 투자자들은 이를 긍정적 신호로 받아들일 수 있지만, 높은 변동성과 음의 현금흐름 등 리스크 요소도 함께 고려해야 한다.