NRDY

너디($NRDY) CEO, 2천만 달러 자사주 매입으로 저평가 베팅...AI 플랫폼 효과는?

2025.11.28 14:02

온라인 교육 플랫폼 기업 $NRDY(Nerdy Inc.)가 투자자들의 주목을 받고 있다. 2024년 8월 극심한 주가 폭락을 겪은 후 점진적 회복세를 보이는 가운데, CEO의 전례 없는 규모의 지분 매수와 운영 개선 신호가 맞물리면서 저평가 매력이 부각되고 있다. Nerdy는 개인 맞춤형 온라인 튜터링 서비스를 제공하는 교육 기술 회사다. 주력 서비스인 Varsity Tutors를 통해 K-12부터 대학생, 성인 학습자까지 폭넓은 고객층에게 일대일 온라인 교육을 제공한다. 코로나19 팬데믹 시기 온라인 교육 수요 급증으로 주목받았으나, 팬데믹 종료 후 성장 둔화와 경쟁 심화로 어려움을 겪어왔다. 가장 눈에 띄는 것은 찰스 콘(Charles Cohn) CEO의 공격적인 지분 매수다. 2024년 6월부터 시작된 그의 매수 행보는 2024년 8월 주가 급락 시기에 절정에 달했다. 8월 16일 하루에만 약 1,099만 주를 0.90달러에 매입해 거의 1,000만 달러를 투입했고, 8월 19일에는 추가로 217만 주를 1.03달러에 매수했다. 전체적으로 2024년 한 해 동안 콘 CEO가 매입한 주식의 총액은 2,000만 달러를 넘어선다. 이러한 매수 패턴은 2025년에도 지속되고 있다. 가장 최근인 2025년 11월에도 콘 CEO는 0.91달러부터 1.16달러 사이 가격대에서 지속적으로 주식을 매입했다. 11월 19일부터 25일까지 약 109만 주를 추가 매수하며 총 110만 달러가 넘는 금액을 투입했다. 이는 CEO가 회사의 장기적 전망에 대해 강한 확신을 갖고 있음을 시사한다. 반면 CFO 제이슨 펠로(Jason Pello)와 CLO 크리스토퍼 스웬슨(Christopher Swenson)의 매도는 주로 RSU(제한 주식) 행사에 따른 세금 납부 목적이다. 이들의 거래는 정기적이고 소량이어서 CEO의 대규모 매수와는 성격이 다르다. 실적 면에서 $NRDY는 어려운 시기를 겪고 있지만 최근 개선 신호가 나타나고 있다. 2025년 3분기 매출은 3,700만 달러로 전년 동기 대비 1% 감소에 그쳤으며, 회사 가이던스와 일치했다. 특히 조정 EBITDA 손실이 1,020만 달러로 가이던스를 상회하는 성과를 보였다. 학습 멤버십 매출은 4% 증가하며 핵심 사업의 안정성을 보여줬다. 회사의 전략적 변화도 주목할 만하다. AI 기반 Live Learning Platform 2.0 출시로 운영 효율성을 개선하고 있으며, 비용 통제와 가격 인상을 통해 마진을 개선하고 있다. 또한 유동성 확보를 위해 5,000만 달러 규모의 텀론을 확보하며 재무 안정성을 강화했다. 현재 $NRDY 주가는 1.27달러 수준에서 거래되고 있는데, 이는 애널리스트들의 12개월 목표 주가인 2.00달러 대비 약 57% 할인된 수준이다. 애널리스트 컨센서스는 '보유(Hold)'지만, 상당한 상승 여력이 있는 것으로 평가된다. 주가 차트를 보면 2024년 8월 0.80달러 수준까지 급락한 후 점진적 회복세를 보이고 있다. 2025년 2월 1.97달러까지 반등했다가 다시 조정을 받았지만, 최근 몇 개월간 1.20-1.80달러 범위에서 박스권 움직임을 보이고 있다. 투자자들이 주목해야 할 긍정적 신호는 CEO의 지속적인 매수가 단순한 '물타기'가 아니라 체계적인 투자 판단에 기반하고 있다는 점이다. 콘 CEO는 Rarefied Air Capital LLC를 통해 거래하고 있으며, 이는 세 개의 신탁이 소유하는 법인이다. 또한 특정 주가 달성 시 행사되는 RSU도 보유하고 있어 주가 상승에 대한 강한 인센티브가 있다. 그러나 위험 요소도 고려해야 한다. 온라인 교육 시장의 경쟁이 치열하고, 팬데믹 특수 종료 후 성장 모멘텀 둔화가 지속되고 있다. 매출 감소 추세도 아직 완전히 반전되지 않았다. 2025년 4분기 전망을 보면 매출 가이던스가 4,500만-4,700만 달러로 제시되어 있어 3분기 대비 상당한 개선이 예상된다. 하지만 이것이 일회성인지 지속 가능한 회복인지는 지켜봐야 할 부분이다. 현재의 거시경제 환경도 $NRDY에게는 기회가 될 수 있다. 2025년 11월 미국 시장에서 저평가 주식들이 주목받고 있는 상황에서, 강력한 내부자 매수와 운영 개선이 맞물린 $NRDY는 매력적인 투자 대상으로 부상할 가능성이 있다. 종합적으로 $NRDY는 현재 도전적인 시기를 겪고 있지만, CEO의 강력한 신념 표명과 운영상 개선, 그리고 상당한 저평가 상태가 맞물려 중장기적으로 흥미로운 투자 기회를 제공할 수 있다. 다만 교육 기술 섹터의 불확실성과 아직 완전히 회복되지 않은 실적을 고려할 때 신중한 접근이 필요하다.