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프리드먼 인더스트리($FRD), 이사진 연속 매수로 주목받는 철강주... 2분기 연속 두 자릿수 성장 지속

2025.12.02 20:04

프리드먼 인더스트리($FRD)는 미국에 본사를 둔 철강 및 금속 가공업체로, 평판제품(flat-roll)과 관형강관(tubular) 제품을 주력으로 하는 소형주 기업이다. 주로 건설, 제조업, 에너지 분야에 철강 제품을 공급하며, 최근 Century Metals & Supplies 인수를 통해 제품 포트폴리오와 지역적 영향력을 확대하고 있다. 시가총액 1억 3,300만 달러 규모의 이 회사가 투자자들의 관심을 끌고 있는 이유는 임원진의 연속적인 매수 행보와 눈에 띄는 실적 개선 때문이다. 가장 주목할 만한 움직임은 11월 말 두 명의 이사가 보인 확신에 찬 매수다. 마이크 테일러 이사는 11월 21일과 24일 양일에 걸쳐 각각 1,000주씩 총 2,000주를 매수했으며, 평균 매입가는 주당 19.28달러와 19.47달러였다. 같은 시기 산드라 스콧 이사도 11월 28일과 12월 1일에 각각 500주씩 총 1,000주를 20.05달러와 20.27달러에 매수했다. 네 건의 거래 모두 10b5-1 사전계획 매매가 아닌 재량적 매수로, 총 68,910달러 규모의 내부자 매수가 일주일 간격으로 집중됐다. 이러한 내부자 매수는 회사의 최근 실적 모멘텀과 궤를 같이 한다. 프리드먼은 2025년 2분기 매출이 전년 동기 대비 43% 증가하며 기록적인 판매량을 달성했고, 전년 같은 기간 손실에서 벗어나 순이익 220만 달러를 기록했다. 1분기에도 매출이 전년 대비 18% 증가한 1억 3,480만 달러를 기록하며 순이익 500만 달러를 달성한 바 있다. 특히 평판제품 부문의 매출 성장과 관형강관 부문의 수익성 개선이 두드러졌으며, 개선된 마진 덕분에 1억 4,700만 달러의 부채를 줄이는 성과도 거뒀다. 주가 차트를 보면 내부자들의 판단이 적절했음을 알 수 있다. 8월 말 19달러 수준에서 시작된 랠리가 9월 초 22달러를 넘어서며 약 15% 상승했으나, 이후 조정을 거쳐 내부자 매수 시점인 11월 말에는 19-20달러 구간으로 되돌아왔다. 현재 주가는 17달러 내외에서 거래되고 있어, 내부자들이 상대적 저점에서 매수 타이밍을 잘 잡았다는 평가가 나온다. 프리드먼의 성장 전략에서 핵심은 Century Metals & Supplies 인수다. 이번 인수를 통해 제품 라인업이 다양화되고 지리적 도달 범위가 확대됐으며, 3분기부터는 통합 시너지 효과가 나타날 것으로 예상된다고 회사는 밝혔다. 철강 가격 상승과 함께 마진 개선도 기대되는 상황이다. 투자자들이 주목해야 할 긍정적 신호로는 분기별 매출 성장률이 두 자릿수를 지속하는지, Century Metals 인수 시너지가 실제 수치로 나타나는지, 그리고 부채 감소 추세가 계속 이어지는지 여부가 있다. 반면 경계해야 할 위험 신호는 철강 원자재 가격의 급격한 하락, 건설 및 제조업 수요의 둔화, 그리고 소형주 특성상 거래량 부족으로 인한 급격한 가격 변동이다. 낙관적 시나리오에서는 인수 시너지와 철강 업황 개선이 맞물리면서 매출 성장률이 가속화되고, 규모의 경제 효과로 마진이 더욱 개선될 수 있다. 이 경우 주가는 25달러를 넘어설 가능성도 있다. 가장 가능성 높은 기본 시나리오는 현재 성장 추세가 지속되면서 주가가 20-23달러 구간에서 거래되는 것이다. 주의해야 할 리스크 시나리오는 미국 제조업 경기 침체와 철강 가격 하락이 겹치면서 매출 성장이 둔화되고, 주가가 15달러 아래로 하락하는 경우다. 소형주 철강업체라는 특성상 변동성이 크고 거시경제 영향을 많이 받는다는 점을 감안할 때, 내부자들의 연속 매수와 실적 개선 트렌드는 분명 긍정적이다. 하지만 포지션 크기를 적절히 조절하고, 철강 업계 사이클과 건설·제조업 수요 동향을 지속적으로 모니터링하는 신중한 접근이 필요하다.