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스트라타 크리티컬 메디컬($SRTA) 공동CEO, 7만6천달러 자사주 매수로 신뢰 표명...2026년 매출 4배 성장 가이던스 주목

2025.12.10 21:21

장기이식 전문 물류회사 Strata Critical Medical($SRTA)에서 최근 경영진의 적극적인 자사주 매수가 포착되며 투자자들의 관심이 집중되고 있다. 12월 초 앤드류 록 이사가 5천주를, 불과 나흘 후 윌리엄 헤이번 공동CEO가 1만7천주를 매수하며 총 9만7천달러 규모의 내부자 매수가 이어졌다. 특히 공동CEO의 매수는 주당 4.47달러에 7만6천달러를 투입한 것으로, 이는 9월 고점 5.20달러 대비 14% 할인된 수준에서의 매수다. 9월 중순 4달러 초반에서 5.20달러까지 30% 급등했던 주가가 최근 조정을 받으면서, 경영진이 이 구간을 매력적인 매수 기회로 판단한 것으로 해석된다. Strata Critical Medical은 생명을 구하는 장기이식 물류 분야에서 독특한 사업모델을 구축한 회사다. 2014년 설립된 이 회사는 올 8월 기존 Blade Air Mobility에서 사명을 변경하며 헬스케어 물류에 전면 집중하는 전략적 전환을 단행했다. 현재 미국 전역의 이식용 장기 운송을 위한 항공·지상 물류, 수술적 장기 적출, 장기 배치 서비스를 통합 제공하는 'One Call' 솔루션을 운영하고 있다. 회사의 재무 성과는 눈에 띄는 성장세를 보이고 있다. 3분기 매출은 전년 동기 대비 36.7% 증가한 4천930만 달러를 기록했으며, 키스톤 퍼퓨전 인수를 제외한 유기적 성장률도 29%에 달했다. 조정 EBITDA는 420만 달러로 전년 동기 10만 달러에서 크게 개선됐다. 특히 의료 부문 조정 EBITDA는 93.5% 증가한 760만 달러를 기록하며 마진도 15.1%로 향상됐다. 더욱 주목할 부분은 회사가 11월 투자자의 날에서 제시한 2026년 가이던스다. 매출을 2억5천500만-2억7천만 달러로 전망했는데, 이는 현재 연간 매출 6천716만 달러 대비 280-300% 성장을 의미한다. 조정 EBITDA도 2천800만-3천200만 달러로 2025년 대비 2배 이상 증가할 것으로 예상된다고 밝혔다. 이같은 급성장 계획의 배경에는 2억8천만 달러에 달하는 풍부한 현금 보유와 공격적인 인수합병 전략이 있다. 회사는 부채비율이 0.25%에 불과한 견실한 재무구조를 바탕으로, 2029년까지 약 2억 달러를 전략적 인수에 투입해 시장 통합을 주도한다는 롤업 전략을 추진 중이다. 최근 완료한 키스톤 퍼퓨전 인수가 그 첫 사례로, 이를 통해 종단간 장기 적출 플랫폼을 구축했다. 투자자들이 주의깊게 봐야 할 지표는 분기별 매출 성장률과 조정 EBITDA 마진 개선 추이다. 회사는 2027-2029년 중기 목표로 유기적 매출 성장률을 두 자릿수로, 조정 EBITDA 마진을 13%까지 끌어올린다는 계획을 제시했다. 만약 이 목표들이 달성된다면 현재 매출 대비 1.36배 수준인 밸류에이션은 상당한 재평가 여지를 갖게 된다. 반면 리스크 요인도 명확하다. 회사는 여전히 연간 3천690만 달러의 순손실을 기록 중이며, 수익성 확보가 가장 시급한 과제다. 또한 인수합병 과정에서의 통합 리스크와 의료 규제 변화, 제3자 운영업체 의존도 등이 잠재적 변수로 작용할 수 있다. 현재 주가 4.62달러는 애널리스트들의 평균 목표주가 9.62달러 대비 약 52% 할인된 수준이다. 경영진의 최근 매수 행위는 이 할인 구간에서 주식의 내재가치를 인정한다는 신호로 해석된다. 특히 공동CEO가 자신의 자금으로 대규모 매수에 나선 것은 향후 사업 전망에 대한 강한 확신을 보여주는 대목이다. 장기적으로는 미국 내 장기이식 수요 증가와 첨단 보존 기술(정상체온 국소관류) 도입 확산이 시장 성장을 뒷받침할 전망이다. FDA가 OrganOx metra 장치의 항공 운송 사용을 승인한 것도 회사의 서비스 역량 강화에 기여할 것으로 예상된다. 결론적으로 Strata Critical Medical은 틈새시장 리더십, 강력한 현금 보유력, 명확한 성장 전략을 갖춘 특수한 투자 기회를 제공한다. 다만 단기적 수익성 부재와 인수합병 실행 리스크를 감안해 신중한 접근이 필요하다. 경영진의 최근 매수는 현 구간이 장기 투자자들에게 매력적인 진입점이 될 수 있음을 시사한다.