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하이퍼스케일 데이터($GPUS), 95% 주가 급락에도 내부자 50회 연속 매수... AI 데이터센터 베팅의 진실

2025.12.12 21:41

하이퍼스케일 데이터($GPUS)가 투자자들 사이에서 뜨거운 화제가 되고 있다. 주가가 95% 급락한 극한 상황에서도 주요 내부자의 공격적 매수가 계속되고 있기 때문이다. 하이퍼스케일 데이터는 AI 데이터센터 운영과 비트코인 채굴을 주력으로 하는 소형 테크 기업으로, 시가총액은 약 9,300만 달러에 불과하다. 2024년 9월 Ault Alliance에서 현재 이름으로 변경하며 AI와 디지털 자산에 집중하는 순수 기업으로 변신을 꾀하고 있다. 미시간주에 340MW 규모의 AI 데이터센터 캠퍼스 구축을 목표로 하고 있으며, 몬타나 비트코인 채굴 시설도 운영 중이다. 가장 주목할 점은 밀턴 올트 3세(Milton Ault III)의 매수 행보다. 이 임원은 2024년 6월부터 2025년 12월까지 무려 50여 차례에 걸쳐 지속적으로 주식을 매수했다. 특히 주가가 $1 아래로 떨어진 최근 몇 달간에도 매수세를 이어가고 있어 시장의 관심을 끌고 있다. 2025년 11월에는 한 번에 20만 주 이상을 매수하는 등 대규모 투자를 단행했다. 이는 내부자가 현재 주가 수준에서 상당한 저평가를 인식하고 있음을 시사한다. 주가 움직임을 보면 충격적이다. 2024년 10월 $7.35에서 시작해 2025년 9월 $0.37까지 떨어져 95% 급락했다. 2025년 5월 잠깐 $7.53까지 반등하기도 했지만, 이후 다시 하락세를 이어갔다. 현재 주가 수준은 회사의 사업 규모나 자산 가치를 고려할 때 극도로 저평가된 상태로 보인다. 사업 전개 상황은 역동적이다. 회사는 올해 들어 미시간 AI 데이터센터에 NVIDIA Blackwell GPU를 배치하기 시작했고, 비트코인 보유량을 1억 달러까지 늘리는 전략을 발표했다. 11월 기준 비트코인 보유량은 약 7,550만 달러에 달한다. 또한 최대 10억 달러 규모의 증권 발행 계획을 SEC에 신고하는 등 대규모 자금조달을 준비 중이다. 재무 구조 개선도 눈에 띈다. 올해 부채를 2,500만 달러 이상 줄였고, Q2 매출은 전년 대비 45% 증가한 2,580만 달러를 기록했다. 2025년 매출 가이던스도 1억2,500만-1억3,500만 달러로 제시했다. Gresham Worldwide의 파산 절차 완료로 연간 4,000만 달러 매출이 추가로 통합될 예정이다. 하지만 리스크도 만만치 않다. 주가 급락의 배경에는 과도한 사업 다각화와 실행 능력에 대한 시장의 의구심이 있다. AI 데이터센터, 비트코인 채굴, 암호화폐 거래소, 스테이블코인 등 너무 많은 영역에 동시 진출하면서 자원 분산 우려가 크다. 또한 대규모 자금조달이 기존 주주 지분 희석으로 이어질 가능성도 있다. 투자자 입장에서 현재 상황을 어떻게 봐야 할까. 긍정적 신호로는 주요 내부자의 지속적 매수, 극도로 저평가된 주가 수준, 성장하는 AI 데이터센터 시장에서의 포지셔닝을 들 수 있다. 특히 NVIDIA GPU를 활용한 AI 인프라 구축은 시의적절한 전략으로 평가된다. 반면 주의해야 할 신호로는 과도한 사업 다각화, 실행 리스크, 대규모 자금조달로 인한 희석 우려가 있다. 주가가 $0.25 아래로 떨어지거나 내부자 매수가 중단된다면 더욱 신중하게 접근해야 할 것이다. 가장 가능성 높은 시나리오는 단기적으로는 변동성이 지속되지만, AI 데이터센터 사업이 본격화되면서 점진적 회복세를 보일 것으로 예상된다. 비트코인 가격 상승도 긍정적 요인이 될 수 있다. 다만 사업 실행 능력과 자금조달 조건이 핵심 변수가 될 것이다. 리스크 시나리오로는 AI 버블 붕괴나 비트코인 급락이 동시에 발생할 경우 더 큰 충격을 받을 수 있다. 또한 자금조달에 실패하거나 과도한 희석이 발생한다면 주가 회복이 더욱 어려워질 수 있다. 결론적으로 $GPUS는 극한 저평가 상황에서 내부자의 강한 신뢰가 뒷받침되는 고위험-고수익 투자 기회로 판단된다. 다만 소액 분산 투자 차원에서 접근하되, 사업 진행 상황과 자금조달 결과를 면밀히 모니터링하는 것이 필요하다.