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클리어필드($CLFD) 회장 30만 달러 매수 vs COO 180만 달러 매도, 엇갈리는 내부자 신호 속 BEAD 펀딩 기회 주목

2025.12.15 22:38

클리어필드($CLFD)는 광섬유 관리 솔루션을 전문으로 하는 스몰캐피털 기업으로, 통신 인프라 구축에 필수적인 제품과 서비스를 제공한다. 주요 고객은 통신사업자와 케이블 회사들이며, 특히 최근 미국의 BEAD(Broadband Equity, Access, and Deployment) 펀딩 프로그램의 수혜를 받을 것으로 기대되는 기업이다. 시가총액 약 4억 달러 규모의 이 회사는 현재 투자자들 사이에서 흥미로운 논쟁거리를 제공하고 있다. 가장 눈에 띄는 것은 로널드 로트(Ronald Roth) 회장의 최근 행보다. 그는 2024년 12월과 2025년 12월, 두 차례에 걸쳐 총 1만 5천 주를 약 45만 5천 달러에 매수했다. 특히 2025년 12월 15일 1만 주를 주당 평균 30.06달러에 매수한 것은 상당한 규모의 투자다. 이는 단순한 상징적 매수가 아닌, 회사의 미래에 대한 확신을 보여주는 신호로 해석된다. 회장급 인사가 개인 자금으로 이 정도 규모의 투자를 한다는 것은 내부적으로 긍정적인 변화나 기회를 인지하고 있을 가능성이 높다. 반면 존 힐(John Hill) COO는 2025년 2월 두 차례에 걸쳐 총 5만 4천여 주를 약 180만 달러에 매도했다. 주당 평균 33달러 수준에서 이뤄진 이 거래는 당시 주가 기준으로는 합리적인 수준이었다. 다만 이 매도가 회사의 펀더멘털에 대한 우려보다는 개인적인 포트폴리오 관리 차원일 가능성도 있다. COO 직책의 특성상 스톡옵션 행사나 정기적인 현금화 필요성이 있을 수 있기 때문이다. 주가 차트를 보면 클리어필드는 상당한 변동성을 보여왔다. 2024년 6월 약 40달러에서 시작해 11월 말 27달러까지 하락했다가, 최근 다시 30달러 중반 수준을 회복했다. 특히 2025년 7월 45달러 근처까지 상승했던 것을 고려하면, 현재 가격은 여전히 고점 대비 25% 이상 저평가된 상태다. 이러한 주가 변동성 속에서도 회장이 대규모 매수에 나섰다는 것은 더욱 의미있는 신호로 받아들여질 수 있다. 실적 면에서 클리어필드는 최근 긍정적인 변화를 보이고 있다. 2025년 1분기에는 애널리스트 예상 19센트 손실과 달리 9센트 흑자를 기록했고, 2분기에도 예상 5센트를 상회하는 11센트의 주당 순이익을 달성했다. 매출 역시 지속적으로 애널리스트 예상을 상회하고 있어, 경영진의 업황 개선 노력이 결실을 맺고 있는 것으로 보인다. 2025년 전체 EPS 가이던스를 0.48-0.62달러로 제시한 것도 회사의 자신감을 보여준다. 더 중요한 것은 장기 성장 동력이다. 노스랜드 캐피털이 최근 클리어필드를 '아웃퍼폼'으로 상향 조정한 배경에는 BEAD 펀딩 기회가 있다. 이 프로그램을 통해 연간 2억 5천만 달러 규모의 기회가 창출될 것으로 예상되며, 이는 클리어필드가 지속적으로 20% 이상의 성장을 달성할 수 있는 기반을 제공한다. 회사가 최근 발표한 부족 브로드밴드 교육 이니셔티브도 이러한 정부 정책과의 연계성을 보여준다. 투자자 입장에서 현재 상황을 종합하면, 회장의 대규모 매수는 명확한 긍정 신호다. 특히 주가가 고점 대비 상당히 조정된 상황에서 이뤄진 매수는 더욱 의미가 크다. COO의 매도는 우려할 만한 수준은 아니지만, 향후 내부자 거래 패턴을 지속적으로 모니터링할 필요가 있다. 만약 다른 임원들도 대규모 매도에 나선다면 주의 신호로 받아들여야 한다. 기술적으로 보면 현재 33-34달러 구간은 중요한 지지선 역할을 하고 있다. 이 구간에서의 매수 심리와 회장의 추가 매수가 맞물리면서 바닥 다지기가 진행되고 있는 것으로 판단된다. 35달러를 안정적으로 넘어선다면 40달러 재테스트 가능성이 높아진다. 위험 요소로는 스몰캐피털 특성상 유동성이 제한적이라는 점과, 통신 인프라 투자가 정부 정책과 밀접하게 연관되어 있어 정책 변화에 민감할 수 있다는 점이 있다. 또한 최근 분기별 실적 개선에도 불구하고 여전히 손익분기점 근처에서 움직이고 있어, 거시경제 악화 시 다시 적자로 돌아설 위험도 있다. 종합적으로 클리어필드는 현재 흥미로운 투자 기회를 제공하고 있다. 회장의 확신에 찬 매수, 실적 개선 추세, 그리고 BEAD 펀딩이라는 장기 성장 동력이 긍정적 요소들이다. 다만 스몰캐피털 특성상 변동성이 클 수 있으므로, 충분한 리스크 관리와 함께 중장기 관점에서 접근하는 것이 바람직하다.