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Cosmos Health($COSM) CEO, 150만 달러 연속 매수로 확신 표현...디지털 자산 투자와 수익성 개선 '이중 호재'

2025.12.16 17:22

Cosmos Health Inc($COSM)는 시카고에 본사를 둔 종합 헬스케어 기업으로, 의약품 유통, 계약 제조, 브랜드 제품 개발, AI 기반 연구개발, 원격의료 서비스까지 수직계열화된 사업 모델을 운영하고 있습니다. 그리스, 크로아티아, 불가리아, UAE, 영국, 키프로스, 미국 등 다국가에서 사업을 펼치며, ASTO-CHOL, Diorium, HEART-FREE 등의 전문의약품과 Sky Premium Life 브랜드의 건강기능식품을 판매하고 있습니다. 현재 투자자들이 주목해야 할 가장 중요한 신호는 CEO Grigorios Siokas의 지속적인 대규모 매수입니다. 2024년 12월부터 2025년 12월까지 총 29차례에 걸쳐 약 150만 달러 이상을 투자했으며, 이는 모두 사전 계획된 10b5-1 거래 계획에 따른 것입니다. 특히 주가가 최저점을 기록한 2025년 4월 $0.32 수준에서도 연속적으로 매수를 단행한 점이 눈길을 끕니다. CFO 역시 2024년 12월 $5만 달러 규모의 매수에 참여했습니다. 이러한 내부자들의 확신은 실제 사업 성과와도 연결되고 있습니다. 2025년 3분기 매출은 전년 동기 대비 38% 증가한 1,711만 달러를 기록했으며, 총이익률은 15.21%로 전년 대비 5.49%포인트 개선되었습니다. 조정 EBITDA 손실도 19만 달러로 전년의 70만 달러에서 74% 축소되어 수익성 개선 추세가 뚜렷합니다. 회사의 가장 주목할 만한 전략적 변화는 3억 달러 규모의 디지털 자산 파이낸싱 시설 확보입니다. 이를 통해 이더리움, 비트코인, 솔라나 등 암호화폐 중심의 기업 재무관리를 시작했으며, 이는 전통적인 헬스케어 기업으로서는 매우 혁신적인 접근법입니다. 동시에 미국 내 GMP 인증 생산시설 구축으로 '메이드 인 아메리카' 전략을 통해 관세 리스크를 완화하고 있습니다. 현재 시장 환경을 고려할 때 $COSM의 투자 매력은 더욱 부각됩니다. 2025년 말 미국 시장에서는 AI 버블 우려 속에서도 내부자 매수가 있는 저평가 소형주들이 투자 기회로 주목받고 있습니다. Morningstar의 분석에 따르면 미국 주식시장이 공정가치 대비 3% 할인된 상황에서, 특히 가치주와 소형주가 여전히 저평가되어 있다고 평가됩니다. $COSM은 매출 대비 주가배수(P/S)가 0.19배에 불과해 업계 평균 1.5-3배를 크게 하회합니다. 시가총액 약 1,519만 달러로 연간매출 약 6,000만 달러에 비해 현저히 낮은 수준입니다. 이는 과거 실적 부진과 지속적 손실에 따른 것이지만, 최근 개선 추세와 내부자들의 강한 확신을 고려하면 반전 가능성을 시사합니다. 투자자들이 관찰해야 할 긍정적 신호는 다음과 같습니다. 분기별 매출 성장률이 지속적으로 개선되고, 조정 EBITDA 손실 폭이 계속 축소되며, 현금 포지션이 463만 달러 수준으로 개선되는 상황입니다. 또한 계약 제조 사업의 수주 잔량 증가와 Sky Premium Life 브랜드의 글로벌 확장도 주목할 요소입니다. 반면 주의해야 할 warning sign들도 분명합니다. 베타 4.40의 극도로 높은 변동성, 부채비율 91%의 높은 레버리지, 그리고 여전히 지속되는 순손실 등이 그것입니다. 특히 주가가 5년간 91% 하락한 점은 투자자들의 신중한 접근이 필요함을 보여줍니다. 향후 전망에서는 2027년 매출 1억 5,580만 달러, 조정 EBITDA 2,940만 달러 달성 목표가 핵심 변곡점이 될 것입니다. 이 목표가 달성될 경우 현재의 극도로 낮은 밸류에이션은 상당한 상승 여력을 제공할 수 있습니다. 특히 비만 치료제 CCX0722의 2026년 임상시험 시작과 AI 기반 신약 재창출 플랫폼 Cloudscreen의 성과가 주요 촉매가 될 전망입니다. 가장 가능성 높은 시나리오는 매출 성장 지속과 점진적 수익성 개선을 통한 주가 회복입니다. 내부자들의 지속적 매수가 이러한 시나리오에 대한 확신을 보여주고 있으며, 현재의 저평가 상황에서 상당한 업사이드 잠재력을 제공할 수 있습니다. 하지만 리스크 시나리오도 염두에 두어야 합니다. 디지털 자산 투자의 변동성, 글로벌 확장 계획의 실행 위험, 그리고 지속적인 현금 소모 등이 주요 우려사항입니다. 특히 2027년 목표 달성 실패 시 추가적인 자금조달 압력과 주식 희석 위험이 있습니다. 종합적으로 $COSM은 현재 시장에서 주목받는 '저평가 + 내부자 매수' 조합을 갖춘 소형 헬스케어 주식으로, 높은 리스크와 함께 상당한 리워드 잠재력을 제공합니다. 내부자들의 강한 확신과 사업 개선 추세를 고려할 때, 위험을 감수할 수 있는 투자자들에게는 관심을 가져볼 만한 기회로 판단됩니다.