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사운드 포인트 머리디언 캐피털($SPMC) CEO·회장, IPO 대비 30% 급락장에서 연속 매수 강행

2025.12.17 00:45

사운드 포인트 머리디언 캐피털($SPMC)의 최고 경영진들이 주가 급락장에서 적극적인 매수 행보를 이어가고 있어 투자자들의 주목을 받고 있다. 이 회사는 2022년 설립된 CLO(Collateralized Loan Obligations) 투자 전문 회사로, 주로 투자등급 이하의 미국 선순위 담보대출로 구성된 CLO의 주식 및 메자닌 트랜치에 투자하는 폐쇄형 투자회사다. 우자발 데사이(Ujjaval Desai) CEO는 지난 12월 12일부터 16일까지 단 5일간 3차례에 걸쳐 총 3,162주를 매수했다. 주당 평균 매수가는 13.37달러에서 13.84달러 사이로, 총 매수 금액은 4만 2,052달러에 달한다. 이는 10월 20일과 22일에 이어 두 달 만에 다시 나선 연속 매수로, 10월에는 2만 주를 31만 달러에 매입한 바 있다. 스티븐 케치엄(Stephen Ketchum) 회장 역시 지속적인 매수세를 보여왔다. 2024년 8월 말 7,326주를 시작으로 11월에는 5일간 1만 6,000주를 대량 매입했고, 2025년 4월에도 6,000주를 추가 매수했다. 특히 11월 매수 시점의 주가는 19.85달러에서 20.42달러 수준이었는데, 이후 주가가 크게 하락한 상황에서 CEO가 다시 매수에 나선 점이 눈에 띈다. 이들의 매수 배경에는 주가의 급격한 조정이 자리잡고 있다. $SPMC는 2024년 6월 IPO 당시 주당 20달러로 상장했지만, 현재 13달러 중반대에서 거래되며 IPO 대비 30% 이상 하락한 상태다. 최근 1개월간만 해도 17.98% 급락했고, 연초 이후로는 35.6% 빠졌다. 하지만 흥미롭게도 1년 기준으로는 S&P 500 대비 여전히 우수한 성과를 기록하고 있어, 이번 조정이 일시적 현상일 가능성을 시사한다. $SPMC의 급락은 단순한 개별 기업 이슈를 넘어 CLO 시장 전반의 어려움을 반영하고 있다. 회사가 주력으로 투자하는 투자등급 이하 대출 시장은 금리 상승과 신용 우려로 압박받고 있으며, 최근 자동차 부문 파산 사례들이 월가의 신용 리스크 우려를 증폭시키고 있다. 제퍼리스와 UBS 등 주요 금융회사들이 퍼스트 브랜드에 10억 달러 이상 노출되어 있다고 공시한 가운데, CLO 펀드들이 해당 기업의 1순위 담보대출을 상당량 보유하고 있는 것으로 알려졌다. 그럼에도 투자자들이 주목해야 할 점은 현재 소형주 시장의 구조적 기회다. 모닝스타 분석에 따르면 11월 말 기준 미국 소형주는 공정가치 대비 15% 할인받고 있어 가장 저평가된 섹터로 분류됐다. 연방준비제도의 금리 인하 기대감과 함께 2026년 안정적인 유가 전망은 소형주에게 유리한 환경을 조성하고 있다. $SPMC의 재무 건전성도 상당히 견고한 편이다. 부채비율이 19.5%로 낮은 수준을 유지하고 있으며, 현금 371만 달러를 보유해 적절한 유동성을 확보하고 있다. 지난 12개월간 매출은 9,619만 달러, 순이익은 742만 달러로 7.72%의 이익률을 기록했다. 보수적인 자본구조는 신용시장 스트레스 상황에서도 하방 리스크를 완화하는 역할을 할 것으로 보인다. 애널리스트들의 시각도 여전히 긍정적이다. 평균 목표주가는 17.5달러로 현재 주가 대비 30% 이상의 상승 여력을 시사하고 있으며, 대부분 '매수' 등급을 유지하고 있다. 다만 클리어 스트리트는 최근 목표주가를 20달러에서 18달러로 하향 조정하며 시장 변동성에 대한 우려를 반영했다. 향후 주목할 요인으로는 2026년 2월 12일로 예정된 실적 발표가 있다. 이때 CLO 포트폴리오 성과와 신용환경 변화가 실적에 미친 영향이 구체적으로 공개될 예정이다. 또한 연준의 금리 인하 속도와 신용시장 안정화 여부가 주가 회복의 핵심 변수가 될 것으로 보인다. 최고 경영진의 연속적인 매수는 분명 강력한 신뢰 신호다. 특히 CEO가 13달러 중반의 저가에서 매수에 나선 것은 내재가치에 대한 확신을 보여준다. 하지만 투자자들은 CLO 시장의 구조적 변화와 신용 리스크 확산 가능성을 면밀히 모니터링해야 할 필요가 있다.