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너디($NRDY) CEO, 4천만 달러 자사주 매수 행진…실적 부진 속 '확신의 배팅'

2025.12.18 14:09

Nerdy Inc($NRDY)는 온라인 교육 및 튜터링 플랫폼을 운영하는 소형 교육 기술 회사로, 학습자와 교사를 연결하는 AI 기반 플랫폼을 통해 개인화된 학습 서비스를 제공한다. 시가총액 약 2억 1,500만 달러 규모의 이 회사는 최근 온라인 교육 시장의 격변기에서 주목받고 있지만, 그 이유는 실적이 아닌 경영진의 파격적인 투자 행보 때문이다. 가장 눈에 띄는 것은 CEO Charles Cohn의 전례없는 자사주 매수 규모다. 2024년 6월부터 2025년 12월까지 그가 매수한 주식은 총 3,100만 주가 넘으며, 투자 금액은 4,000만 달러를 초과한다. 특히 2024년 8월에는 단일 거래로 1,099만 주를 973만 달러에 매수했고, 11월에는 834만 주를 748만 달러에 추가 매수하는 등 연속적인 대량 매수를 이어갔다. 이는 일반적인 임원 주식 매수 규모를 훨씬 뛰어넘는 수준으로, CEO가 회사의 미래에 대해 극도로 강한 확신을 갖고 있음을 시사한다. 흥미롭게도 이러한 매수는 회사의 실적 발표 시점과 맞물려 이루어졌다. 주가가 $0.75까지 급락한 2024년 8월 이후 CEO는 더욱 적극적인 매수에 나섰고, 최근까지도 $1.20-1.40 구간에서 꾸준히 추가 매수를 지속하고 있다. 반면 CFO Jason Pello와 CLO Christopher Swenson은 정기적인 소량 매도를 이어가고 있어 대조적인 모습을 보인다. Nerdy의 사업 실적은 여전히 도전적이다. 2025년 2분기 매출은 전년 동기 대비 11.2% 감소한 4,526만 달러를 기록했고, 주당 손실은 7센트로 적자가 지속되고 있다. 하지만 조정 EBITDA 손실이 가이던스보다 개선되었고, 학습 멤버십 매출이 4% 증가하는 등 일부 긍정적 신호도 나타나고 있다. 회사는 AI 기반 Live Learning Platform 2.0 출시를 통해 운영 효율성 개선을 추진하고 있으며, 가격 인상과 비용 통제를 통한 마진 개선에도 집중하고 있다. 온라인 교육 시장은 현재 중요한 전환점에 있다. 팬데믹 이후 급격한 성장세가 둔화되면서 많은 교육 기술 기업들이 어려움을 겪고 있지만, AI 기술의 발전은 새로운 성장 동력을 제공할 수 있다. Nerdy는 AI 도구 통합을 통해 개인화된 학습 경험을 강화하고 있으며, 이는 경쟁 우위를 확보하는 핵심 요소가 될 수 있다. 투자자들에게 가장 중요한 질문은 CEO의 대규모 매수가 단순한 낙관론인지, 아니면 실제로 회사에 숨겨진 가치나 향후 긍정적 변화에 대한 내부 정보에 기반한 것인지 여부다. 현재 주가 $1.27은 애널리스트들의 목표가 $2.00과 57%의 큰 괴리를 보이고 있어, 시장이 회사의 잠재력을 과소평가하고 있을 가능성도 있다. 단기적으로는 2025년 4분기 실적 발표가 중요한 변곡점이 될 것으로 예상된다. 회사가 제시한 4,500-4,700만 달러 매출 가이던스 달성 여부와 AI 플랫폼의 성과가 주가 방향성을 결정할 핵심 요소가 될 것이다. 또한 CEO의 지속적인 매수 패턴도 면밀히 관찰할 필요가 있다. 장기적으로는 온라인 교육 시장의 AI 전환이 가속화될수록 Nerdy와 같은 기술 기반 플랫폼 기업들에게 기회가 확대될 수 있다. 하지만 치열한 경쟁과 수익성 개선 압박은 여전히 해결해야 할 과제다. 현재 상황에서 Nerdy는 고위험-고수익 투자 기회로 평가된다. CEO의 파격적인 투자 행보는 분명 주목할 만한 긍정적 신호이지만, 실적 개선이 뒷받침되지 않는다면 주가 상승은 제한적일 수 있다. 투자를 고려하는 투자자라면 향후 분기 실적과 AI 기술 적용 성과를 면밀히 검토한 후 신중한 접근이 필요하다.