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유니버설 세이프티($UUU) 이사 31차례 50만 달러 매수에도 주가 86% 폭락, 2월 사업 전환 계획 공개 주목

2025.12.30 22:36

유니버설 세이프티 프로덕츠($UUU)가 극적인 사업 재편의 한가운데 서 있다. 2025년 5월 핵심 사업인 연기·일산화탄소 경보기 부문을 매각한 결과, 2분기(9월 30일 마감) 매출은 전년 동기 720만 달러(약 102억 원)에서 76만 달러(약 11억 원)로 89.4% 급감했고, 회사는 99.8만 달러(약 14억 원)의 순손실을 기록했다. 시가총액 1,151만 달러(약 163억 원)의 이 초소형주는 현재 주당 1.085달러에 거래되며, 2024년 6월 1.94달러에서 44% 하락했다. 하지만 이사 밀턴 올트 3세(Milton Ault III)는 정반대 신호를 보내고 있다. 그는 2025년 5월 30일부터 12월 17일까지 무려 31차례에 걸쳐 총 50만 달러 이상을 투입해 17만 주 이상을 매수했다. 특히 주목할 점은 이 모든 거래가 개인 직접 매수가 아닌 Ault & Company, Ault Lending LLC, Alpha Structured Finance LP 등 자신이 통제하는 법인체들을 통해 이뤄졌다는 사실이다. 올트는 Hyperscale Data의 집행 회장이자 Ault & Company의 CEO로, 이들 법인에 대한 실질적 지배력을 갖고 있지만 SEC 서류에서 "수익적 이익 범위를 제외하고 실질 소유권을 부인한다"고 명시했다. 이는 경제적 노출을 제한하면서도 의결권 통제는 유지하는 전략이다. 올트의 매수는 단순한 저가 매수가 아니라 기업 전환에 대한 확신을 보여주는 행동으로 해석된다. 그의 평균 매수가는 주당 3~5달러 수준으로, 현재가보다 3~4배 높은 가격에서도 지속적으로 매수했다. 가장 최근인 12월 17일에도 주당 4.92~5.03달러에 4,751주를 매수했는데, 이는 현재 시장가가 1.085달러임을 감안하면 그가 매입한 주식들이 대부분 손실 상태임을 의미한다. 11월 한 달에만 3만 주 이상, 12월 초부터 17일까지 4만 주 이상을 집중 매수하며 거래 빈도를 높였다. 이 공격적 매수의 배경에는 사업 매각으로 확보한 강력한 현금 포지션이 있다. 회사의 현금은 2024년 9월 23만 4,199달러에서 2025년 9월 522만 5,625달러로 22배 급증했다. 이는 연기·일산화탄소 경보기 사업 매각 대금이며, 회사는 이 중 일부를 활용해 9월 2일 주당 1달러의 특별 배당을 선언했다. 발행주식수 231만 주를 감안하면 약 231만 달러의 배당금 지급이 예상되는데, 이는 현금의 약 44%를 주주에게 환원하는 결정이다. 하지만 근본적인 수익성 문제는 여전하다. 회사는 TTM 기준 EBITDA가 -118만 달러로 적자이며, 부채비율은 48.13배로 극도로 높다. 5년 평균 2.15배와 비교하면 최근 급격히 악화된 수치다. 이자보상배율도 1.53배에 불과해 부채 상환 능력에 우려가 제기된다. CEO 하비 B. 그로스블랫은 2025년 11월 19일 실적 발표에서 "회사가 새로운 사업 부문을 위한 계획을 마무리하고 있다"고 밝혔지만, 구체적인 사업 내용이나 수익 모델은 공개하지 않았다. 주가는 이 불확실성을 반영해 극심한 변동성을 보였다. 2025년 9월 18~26일 주가가 6~8달러까지 급등하며 거래량이 폭발했는데, 이는 특별 배당 발표와 시기가 겹친다. 하지만 이후 11~12월 지속적으로 하락해 현재 1.085달러로, 고점 대비 86% 하락했다. 올트의 집중 매수에도 불구하고 주가가 계속 하락한다는 점은, 시장이 회사의 사업 전환 가능성에 회의적이라는 신호다. 일평균 거래량 7만 5,367주로 유동성이 제한적이어서 소량 거래로도 가격이 크게 움직일 수 있다. 기관투자자들은 엇갈린 반응을 보였다. 2025년 3분기에 HRT Financial LP(8만 210주), DRW Securities LLC(6만 2,575주), Two Sigma Investments LP(4만 9,499주) 등이 신규 매수했지만, Raymond James Financial과 Citadel Advisors는 포지션을 완전히 청산했다. 10개 기관이 추가 매수한 반면 5개는 감소시켰는데, 이는 사업 전환에 대한 의견이 분분함을 보여준다. 투자자가 주목해야 할 핵심은 올트의 매수가 직접 개인 투자가 아닌 법인 구조를 통해 이뤄진다는 점이다. 그는 Ault & Company의 CEO, Hyperscale Data의 집행 회장으로서 이들 회사의 자금을 활용하고 있으며, 개인 재산을 직접 위험에 노출시키지 않는다. 이는 긍정적 신호를 보내면서도 실제 경제적 리스크는 제한하는 전략이다. 또한 올트와 연결된 Hyperscale Data는 데이터센터 인프라 기업으로, $UUU의 "새로운 사업 부문"이 데이터센터 관련 보안이나 기술 분야일 가능성을 시사한다. 회사는 2026년 2월 13일 다음 분기 실적을 발표할 예정이다. 이 실적에서 새로운 사업 부문의 구체적인 계획과 초기 성과가 공개될 가능성이 높다. 만약 새 사업이 기존 매출 규모(연간 1,600만 달러 수준)를 회복할 수 있는 잠재력을 입증하면, 현재 522만 달러 현금과 결합해 재평가받을 수 있다. 반대로 구체적 계획 없이 현금만 소진되는 상황이 지속되면, 부채비율 48배와 EBITDA 적자 상황에서 생존 가능성 자체에 의문이 제기될 것이다. 현재 시가총액 1,151만 달러는 보유 현금 522만 달러의 2.2배 수준이다. 회사가 새로운 사업에서 성공하지 못하더라도 청산가치가 어느 정도 있다는 의미지만, 부채 381만 달러와 누적 결손금 924만 달러를 감안하면 주주 몫은 크지 않다. 주주자본은 366만 달러로, 주당 순자산가치는 약 1.58달러다. 현재 주가 1.085달러는 순자산가치 대비 69% 수준으로, 청산 시나리오를 일부 반영한 가격이다. 올트의 31차례 연속 매수는 분명 강력한 신호지만, 법인 구조를 통한 간접 투자라는 점, 그리고 사업 전환의 구체적 내용이 불명확하다는 점에서 일반 투자자는 신중해야 한다. 2월 실적 발표까지 새로운 정보가 없는 상황에서, 현재는 관망하며 다음 분기 실적과 사업 계획 공개를 기다리는 것이 합리적이다. 올트의 매수 평균가 3~5달러 근처까지 주가가 회복한다면, 그때 사업 전환이 궤도에 올랐다는 신호로 볼 수 있다.